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市场研报总结：LPG期货周报 2021年8月6日

核心内容概览

本报告为瑞达研究院化工组发布的LPG（液化石油气）期货周报，主要分析了LPG期货与现货市场的价格走势、库存变化、外盘报价及多空因素，同时提供了市场策略建议和技术分析。

一、周度数据概览

二、多空因素分析

利多因素

• 沙特CP上调：沙特阿美8月CP丙烷报660美元/吨，较上月上涨40美元/吨；丁烷报655美元/吨，较上月上涨35美元/吨。折合到岸成本分别为4969元/吨和4933元/吨。
• 华南码头库存下降：华南码头库存约40.92万吨，库存率55.59%，环比下降3.14个百分点。
• 进口到货集中：截至8月5日当周，进口到货量船期共计68.4万吨，主要集中在华东的江浙地区。

利空因素

• 南方气温升高：下游燃烧需求放缓，对LPG价格形成压力。
• 华东库存上升：华东码头LPG库存约58.63万吨，库存率73.15%，环比增加7.52个百分点。
• 外盘价格冲高回落：丙烷与丁烷外盘报价下跌，影响LPG期货价格走势。

三、周度观点与策略

• 华东市场：民用气价格涨幅明显，炼厂出货顺畅，进口气资源充足。
• 华南市场：价格先涨后跌，主营炼厂及码头价格重心小幅上抬，但下游需求一般。
• 期货走势：LPG期货高位回落，期货升水较上周缩窄。
• 持仓变化：PG2109合约减仓，空单减幅大于多单，持仓转为净多。
• 技术面分析：PG2109合约考验40日均线支撑，上方测试5150区域压力，短期呈现震荡冲高走势。
• 交易建议：建议在4800-5150元/吨区间进行交易。

四、市场数据详情

1. 全国价格

• LPG市场价：4474元/吨，环比上涨85.7元/吨。
• LNG市场价：4900.8元/吨，环比上涨528.8元/吨。
• 价差：LPG与LNG价差为-426.8元/吨。

2. 液化气出厂价格

• 广州国产气出厂价：4750元/吨，环比上涨30元/吨。
• 广州石化出厂价：4648元/吨，环比上涨50元/吨。
• 华东出厂价：4700-4750元/吨。

3. 液化气进口气价格

• 珠海国产气市场价：4600元/吨。
• 珠海进口气市场价：4750元/吨。
• 价差：国产与进口气价差为-150元/吨。

4. LPG期现走势

• 大商所LPG指数与现货价差：450-210元/吨区间。
• 华南现货价格：小幅上调，LPG期货高位回落，期货升水缩窄。

5. 大商所LPG期货跨期价差

• PG2109-2110合约价差：5-80元/吨区间，2109合约升水先扬后抑。

6. 大商所仓单

• LPG期货注册仓单：4742手，较上周持平。

7. 码头库存情况

• 华东库存：58.63万吨，库存率73.15%，环比增加7.52个百分点。
• 华南库存：40.92万吨，库存率55.59%，环比下降3.14个百分点。
• 进口到货集中：主要集中在华东江浙地区。

8. 沙特丙烷及丁烷预测合同价

• 8月CP：丙烷660美元/吨，丁烷655美元/吨。
• 9月CP预期：丙烷654美元/吨，丁烷649美元/吨。

9. 丙烷及丁烷外盘报价

• 丙烷CFR华南：698美元/吨，环比下跌15美元/吨。
• 丁烷CFR华南：703美元/吨，环比下跌15美元/吨。
• 价差：丙烷与丁烷价差为-5美元/吨。

五、关键信息

• 沙特CP上调，支撑LPG进口成本，对期价形成利好。
• 华东库存上升，华南库存下降，港口库存变化影响市场供需。
• 外盘丙烷与丁烷价格冲高回落，对LPG期货价格形成压制。
• 期货市场净多持仓增加，短期市场呈现高位震荡走势。
• 技术面建议在4800-5150元/吨区间进行交易。

六、联系方式

• 瑞达研究院微信号：可关注获取更多市场分析。
• 联系电话：4008-878766
• 研究员：林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465

七、免责声明

本报告基于公开可获得资料整理，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。据此进行投资决策，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应结合自身情况谨慎决策。未经授权，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院。