20240723-银河期货-_生猪周报_近端现货仍然偏强_期货近远月走势分化_11页_588kb

生猪周报（2024年6月）分析总结

根据银河期货研究员陈界正的相关市场分析，结合当前生猪市场运行情况简要总结如下：

一、市场综述

近期生猪现货市场整体变化不大，7月份开局以来企业出现阶段性提价，但随着价格反弹，出栏量逐步增多。整体市场价格接近年内高点但涨势有所减弱。11月份合约表现相对强势，而远月合约则受制于能繁母猪产能预期乐观、远期供应宽松担忧的压制。

二、生猪价格变化

本周国内生猪整体价格坚挺上行，主要集中在186-196元/公斤区间，东北、华北、华南等主产地区及销区价格均有不同程度上涨，整体上涨幅度不大；华东、西南等区域价格大幅上扬，市场整体高价出栏可能略有增加，但上行空间受阻。

三、出栏与消费情况

生猪出栏体重出现下滑，大体重猪源供应有所减少，二次育肥有所进场，导致大小猪价差缩小但仍处于高位。整体供应端暂未形成实质影响，短期行情或不悲观。

7月份国内屠宰量有所上升，冻品库存下降，白条鲜销率得以改善，一定程度反映消费面有所好转，但总体来看仍处于淡季行情中，需求恢复持续性有限。

四、养殖利润与成本

本周生猪养殖利润同比上升，自繁自养与外购仔猪利润均有明显改善，尤其外购仔猪养殖利润提升较快，但总体成本压力较大，尤其是近年来仔猪价格的持续上涨，推高了整个养殖环节的成本；预计未来育肥环节成本仍将持续上行。

与此同时，仔猪价格有所回落，目前处于低迷区，7-15公斤仔猪价格较上周略微下降。

五、能繁母猪存栏

6月能繁母猪存栏数据环比小幅上扬，符合此前增加的趋势，产能扩张已逐步显现。但未来补栏调整与否还需结合市场行情而定。

六、交易策略建议

根据近月、远月的走势分化，建议投资者主要选择当前支撑区域买入近月11合约，套利与期权方向暂持观望态度。

展望与建议

短期内预计生猪价格底部支撑较强，但终端消费需求复苏缓慢，同时父母代价格运行平稳，整体供给偏紧，建议短期关注整体期货支撑点所在，技术面支撑和远月合约空间有待验证，建议多单沿支撑继续布局，但需谨慎，防范盘中波动。