20240819-银河期货-_生猪周报_近端出栏压力增加_现货或阶段性回调_11页_637kb

【生猪周报：近端出栏压力增加，现货或阶段性回调】

本周生猪市场呈现区域分化格局：北方地区价格偏强，南方地区总体下滑。随着价格连续反弹，养殖端出栏积极性逐步增强，尤其是散养户及二次育肥出栏量明显增多，出栏体重略有上升，肥标价差趋于缓和。规模企业仍维持控价出栏节奏，但整体供应压力有所加大。

需求端：受气温下降影响，鲜品消费阶段性改善，冻品库存持续下滑，猪肉鲜冻价差走扩提振消费；但整体数据显示猪肉消费仍处于传统淡季。屠宰量小幅下降，市场以保鲜品销售为主，短期内难以对价格形成强烈支撑。

利润与存栏：养殖利润继续改善，自繁自养利润增至681.76元/头，外购仔猪利润达493.22元/头，显示行业仍具备一定盈利空间。仔猪价格短期回落，市场补栏意欲不强；而能繁母猪存栏量继环增长17%-11%不等，预示供应端或在未来一段时间持续上行。

期货市场：受现货反弹行情影响，盘面持续走高，但反应出现卖盘压力。预计期货价格可能已在阶段性高点，短期或进入回调节奏，但因现货支撑尚可，下调空间较为有限。

交易策略建议：

• 单边：远月合约可考虑逢高抛空。
• 套利：正套操作需谨慎，市场波动性降低，追高风险显现。
• 期权：远月布局看跌期权，应对可能的价格下行。

免责声明：本报告由银河期货有限公司分析师陈界正发布，分析基于专业独立判断，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎决策，市场风险自担。