20240717-国元期货-黑色期货周报_蒙煤通关恢复_双焦供应宽松_10页_1mb

黑色期货周报分析总结

核心观点

报告指出，双焦市场整体呈现供应宽松、需求走软的局面，短期价格以区间震荡为主，焦煤2409合约关注1500-1600元/吨支撑，焦炭主力合约关注2150-2300元/吨。中期，若铁水产量持续下滑，价格仍有下行压力。

宏观与供应

• 地产景气上行，政策落地带动销售改善，但资金仍集中于新开工和施工领域。
• 蒙煤通关于本周恢复，蒙古国那达慕活动造成的影响已结束。国产矿生产稳定。
• 焦煤矿山产能利用率环比回升，产量增加，但受重大会议影响维持稳产。

需求与基本面

• 钢厂利润下滑，吨焦利润压缩，铁水产量连续三周减少，对焦煤焦炭需求边际走弱。
• 库存方面，焦化厂与钢厂库存变化不一，品种间基差维持，库存策略需灵活调整。

后市展望

短期，双焦价格暂受区间震荡格局牵制；
中期，若铁水产量继续下行，双焦价格或承压。
双焦市场整体仍处调整为主，关注下方支撑位。

基本信息

作者：杨慧丹
期货从业资格号：F03090153
投资咨询资格号：Z0019719