20250811-弘业期货-双焦周报_供给扰动频繁_双焦震荡偏强_31页_2mb

焦煤焦炭市场分析报告总结

焦煤基本面

焦煤供给端受暴雨和自查超产影响，矿山开工率和精煤日均产量下降，总体偏紧格局持续。需求方面，高炉开工率高企，铁水产量维持在240万吨高位，钢厂和焦化厂需求刚性支撑。库存显示上游继续去库，下游补库积极性稳步，主要港口库存下滑。宏观扰动如新《煤矿安全规程》实施，叠加限产通知，预计焦煤价格维持强势，关注政策执行和情绪影响。

焦炭基本面

焦炭供给稳定，焦化厂利润亏损收窄，产能利用率小幅回升。需求受高炉开工率支撑，虽有9月阅兵限产预期，但铁水产量仍高位。库存消库趋势明显，焦化厂和钢厂库存下滑，提涨轮次跟进价格上移。成本支撑较强，预计焦炭价格高位震荡，关注政策落地情况。

宏观地产跟踪

全国固定资产投资、房地产新开工和施工面积等指标反映宏观经济活动，钢铁行业PMI数据支撑工业需求，整体需求环境对大宗商品有潜在影响，需结合短期事件评估。

供需细节

焦煤和焦炭现货价格持续上行，基差走弱，反映市场升水趋势。库存和产量数据表明供需格局偏紧，波动源于供给扰动和需求韧性，期待后续供需变化和宏观事件验证。