20240831-中泰证券-全球大类资产跟踪_美元与人民币双双走强_12页_1mb

投资要点总结

海外股市表现

• 美国市场：标普500上涨0.2%，道琼斯工业指数上涨0.9%，纳斯达克指数下跌0.9%。市场对美联储降息预期回调，9月降息50BP概率降至30%。
• 欧洲市场：伦敦FTSE100上涨0.6%，巴黎CAC40上涨0.7%，德国DAX上涨1.5%。10年期德国、法国、英国国债收益率均有大幅上行。
• 其他地区：日经225上涨0.7%，香港恒生指数上涨2.1%。资源配置行业表现突出，科技板块表现疲软。

国内股市风格切换

• A股分化：小盘股和成长股领涨，上证指数下跌0.4%收于2842点，深证成指上涨20%，创业板指上涨22%。国证成长指数上涨25%，价值指数下跌20%。
• 成交额提升：周均成交额达60448亿元，较上周增长明显。

债市利率普遍上行

• 海外债市：美国、英国、法国等国家10年期国债收益率大幅上行。
• 国内债市：资金面边际宽松，央行加大逆回购力度；长端利率上行，短端利率下行；信用利差扩大，周期债收益普遍提升。

外汇市场变化

• 美元/人民币同步升值：本周美元指数大涨10.4%至101.7，而人民币走强，非美货币普遍贬值。

商品表现

• 原油下行：WTI和布伦特原油分别下跌17%和3%。
• 黑色系上扬：铁矿石、焦煤、螺纹钢涨幅均超过20%；黄金小幅回调。

总结

本周市场整体呈现美元/美股/中债领跑的大类资产表现格局。国内股市方面，小盘成长股与外资资产表现突出，而大金融板块承压。主要风险包括：数据滞后、政策频发、美元强势等多重影响叠加，需注意市场资金流向变化与外围环境波动对资产价格的影响。