20250630-中诚信国际-6月PMI数据点评_PMI延续回升_供需持续修复但力度减弱_7页_576kb

2025年6月PMI数据表明，制造业PMI回升至49.7%，较上月提高0.2个百分点，反映出经济活动略有改善但总体能量较低，且低于历史季节性水平。供需两端持续修复，但力度减弱：需求端新订单和出口订单环比上升，但需求不足问题依旧；供应端生产分项回升，库存略有补足，但价格提升有限。中美关税缓和贡献短期修复，但未来不确定性大，全球经济增长放缓可能加大外需压力。PMI各项指标显示经济动能脆弱，高技术制造业和基础原材料行业开始恢复，但中小企业面临较大经营压力，大型企业表现相对稳健。建议加强内需提振政策，如消费补贴和基建投资，以应对潜在风险。

其他分析要点包括非制造业PMI回升，但服务业活跃度下降；价格方面原材料购进价格上涨，出厂价仍有修复空间；外部因素如关税“窗口期”结束后可能削弱短期 gains。总体而言，6月数据指示经济弱修复状态，需宏观政策支持以稳定增长。