20220121-申港证券-中观行业数据观察_微软收购动视暴雪_元宇宙生态布局再下一城_42页_4mb

微软收购动视暴雪与国内游戏行业及中观数据总结

核心内容概述

微软于2022年1月18日宣布以687亿美元现金收购动视暴雪，这是游戏史上最大一笔收购，使微软成为全球第三大游戏公司。此次收购旨在加强微软在元宇宙生态中的布局，推动其在移动端、PC、游戏机和云游戏领域的业务增长，同时为构建元宇宙平台奠定基础。

主要观点

• 微软收购动视暴雪：交易价格为687亿美元，溢价约45%，股权价值约740亿美元。微软将拥有全球近4亿月活跃玩家，提升其Xbox Game Pass的潜在用户数量。
• 元宇宙对游戏行业的影响：元宇宙将推动传统网游向去中心化转型，玩家将拥有游戏账号和内容，并能参与游戏运营决策。元宇宙游戏强调社交与创造性，如Axie Infinity和Decentraland等。
• 国内游戏市场：2021年国内游戏市场实际销售收入2965.13亿元，同比增长6.4%，但增速较去年下降15%。用户规模趋于饱和，增长放缓。
• 游戏平台现状：移动游戏仍是国内市场的主流，占76.06%；客户端游戏保持稳定，占比19.83%；网页游戏收入持续下降，仅占2.03%；主机游戏成为新增长点，同比增长22.34%。

关键信息

游戏行业

• 微软收购动视暴雪：微软通过收购动视暴雪，将加强其在游戏行业的地位，成为全球第三大游戏公司。
• 动视暴雪IP：包括《魔兽争霸》《暗黑破坏神》《守望先锋》等知名游戏。
• 元宇宙游戏：通过区块链技术实现去中心化，玩家可拥有账号和内容，且能参与游戏运营。
• 国内游戏市场：2021年收入增长6.4%，用户规模6.66亿，同比增长0.22%。
• 自研游戏：2021年国内市场销售收入2558.19亿元，同比增长6.51%；海外市场销售收入180.13亿美元，同比增长16.59%。
• 游戏平台增长：移动游戏增长7.57%，客户端游戏增长5.15%，网页游戏连续五年下滑，主机游戏增长22.34%。

中观行业数据

上游：能源与金属

• 石油天然气：布伦特原油上涨4.53%，NYMEX轻质原油上涨6.43%，NYMEX天然气上涨2.70%。美国原油及天然气库存均下降。
• 煤炭：焦煤和焦炭期货价格下跌，动力煤价格上涨。欧洲、纽卡斯尔和理查德动力煤价格全线上涨，秦皇岛港锚地船舶数大幅增加。
• 有色金属：LME铜、锌价格下跌，LME铝、铅、锡、镍价格上涨。COMEX黄金、铜价格下跌，COMEX银价上涨。金属锂价大幅上行，江西钨精矿价格上涨。
• 交运：BDI指数大幅下跌，航运市场整体疲软。

中游：原材料

• 钢铁与铁矿石：螺纹钢期货价格下跌，现货价格上涨。热轧板卷、冷轧板卷价格下跌，铁矿石价格指数上涨，钢厂产能利用率大幅上升。
• 建材：玻璃期货结算价上涨，水泥价格稳定。
• 造纸：白卡纸价格保持稳定，双胶纸和铜版纸价格小幅波动。
• 化工：整体价格上涨，多晶硅料价格上涨。
• 光伏：多晶硅料和组件价格上涨，光伏行业综合价格指数上行。

下游：消费领域

• 房地产：十大城市商品房成交面积大幅下跌，累计销售面积增长。
• 汽车：乘用车产销量大幅增长，新能源汽车销量增长显著。
• 农业：猪肉均价下跌，山东蔬菜批发价格指数上涨。
• 食品饮料：生鲜乳价格小幅下跌，婴幼儿奶粉零售价稳定。

风险提示

• 政策风险：国内游戏行业受政策影响较大，需关注相关政策变化对市场的影响。

图表目录

• 图1：《魔兽争霸》
• 图2：《暗黑破坏神》
• 图3：《炉石传说》
• 图4：《守望先锋》
• 图5：元宇宙游戏运营逻辑变化示意图
• 图6：HorizonWorld中的聚会场景
• 图7：在Decentraland地块上举行的演唱会
• 图8：罗布乐斯（Roblox）
• 图9：中国游戏市场实际销售收入及增长率
• 图10：中国游戏用户规模及增长率
• 图11：中国自主研发游戏国内市场销售收入及增长率
• 图12：中国自主研发游戏海外市场销售收入及增长率
• 图13：中国自主研发移动游戏海外市场收入前100类型收入占比
• 图14：2021年Q3全球游戏开发人员为各平台开发游戏比例
• 图15：中国移动游戏市场实际销售收入
• 图16：中国移动游戏用户规模
• 图17：中国客户端游戏市场实际销售收入及增长率
• 图18：中国网页游戏市场实际销售收入及增长率
• 图19：中国主机游戏市场实际销售收入及增长率
• 图20：国际原油及天然气期货价格
• 图21：美国原油及天然气库存
• 图22：海外动力煤价格
• 图23：环渤海动力煤价格
• 图24：国内焦煤焦炭动力煤期货结算价
• 图25：钢厂及六大港口炼焦煤库存
• 图26：秦皇岛港煤炭调度
• 图27：LME铜与铝期货收盘价
• 图28：LME锡与镍期货收盘价
• 图29：LME锌与铅期货收盘价
• 图30：COMEX黄金与银期货结算价
• 图31：金属锂和碳酸锂价格
• 图32：长江有色市场钴价
• 图33：钨价走势
• 图34：BDI指数
• 图35：中国出口集装箱运价指数
• 图36：规模以上快递业务量
• 图37：上海板材现货价
• 图38：国内螺纹钢现货及期货结算价
• 图39：国内铁矿石价格指数
• 图40：铁矿石和螺纹钢库存
• 图41：国内主要城市线材与热板库存
• 图42：国内主要城市中板与冷轧库存
• 图43：高炉与钢厂产能利用情况
• 图44：玻璃期货结算价与现货价格
• 图45：22省会城市水泥平均价格
• 图46：白卡纸价格
• 图47：双胶纸与铜版纸价格
• 图48：粘胶市场价格
• 图49：化纤市场价格
• 图50：甲醇与天然橡胶价格
• 图51：PTA与PVC价格
• 图52：MDI价格
• 图53：钛白粉价格
• 图54：光伏级多晶硅价格
• 图55：光伏组件价格
• 图56：多晶硅料价格
• 图57：光伏行业综合价格指数
• 图58：2015年以来液压挖掘机月度销量
• 图59：2015年以来推土机月度销量
• 图60：2015年以来载装机月度销量
• 图61：2015年以来起重机月度销量
• 图62：2015年以来重型卡车月度销量
• 图63：2015年以来中型卡车月度销量
• 图64：2015年以来轻型卡车月度销量
• 图65：2015年以来微型卡车月度销量
• 图66：70个大中城市新建住宅价格月度指数
• 图67：十大城市商品房销售情况
• 图68：商品房累计销售额
• 图69：商品房累计销售面积
• 图70：房屋累计竣工面积
• 图71：房屋累计新开工面积
• 图72：乘用车月度产量
• 图73：乘用车月度销量
• 图74：新能源车月度产量
• 图75：乘用车累计产量
• 图76：乘用车累计销量
• 图77：新能源车累计产量
• 图78：新能源车累计销量
• 图79：22省市平均猪价
• 图80：白羽肉鸡平均价格
• 图81：22省市玉米平均价格
• 图82：棉花价格指数
• 图83：山东蔬菜批发价格指数
• 图84：国内外婴幼儿奶粉零售价
• 图85：生鲜乳均价
• 图86：39城市高档白酒均价

表格目录

• 表1：中观数据概览
• 表2：国际原油和天然气期货价格及库存变动
• 表3：国内外煤炭价格及库存变动
• 表4：国内外有色金属价格变动
• 表5：航运指数跟踪
• 表6：钢材与铁矿石价格以及库存变化情况
• 表7：水泥和玻璃价格跟踪
• 表8：造纸价格跟踪
• 表9：主要化工产品价格周度跟踪
• 表10：光伏原材料价格周度跟踪
• 表11：工程机械销售情况月度跟踪
• 表12：各类型卡车销售情况跟踪
• 表13：房地产销售情况跟踪
• 表14：汽车产销情况跟踪
• 表15：重要农产品价格跟踪
• 表16：白酒与乳制品零售价跟踪