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总第3143期港股及美股分析总结

核心内容概览

本期内容主要包括港股与美股市场分析、重点公司研究、业绩披露日程及公司评级变化。整体来看，港股在反弹后进入回整阶段，资金流向不利，而美股中京东与苹果的表现受到关注。

大市分析

• 港股走势：恒指在8月30日出现回整，下跌252点或0.88%，国指下跌115点或1.04%。市场缺乏新消息刺激，资金流出压力持续。
• 关键因素：内银股中报发布后，市场情绪趋弱；阿根廷比索贬值对资金流向构成压力；MSCI纳入A股第二阶段将带来资金调整。
• 主要权重股表现：
  • 建行：连跌两日，短期反弹受阻。
  • 汇控：沽空比例超标，距离52周低位仅一步之遥。
  • 腾讯：反弹后进入回整，存在补缺口的可能性。
  • 友邦保险：仍在箱体交易区间内，有调整空间。
• 市场情绪：整体偏空，预计港股将进入盘整阶段。

公司研究

广汽集团（02238，买入）

• 业绩表现：上半年收入增长7%，净利润增长10.31%。
• 业务分析：
  • 自主品牌：传祺销量受GS4换代影响，但7月销量恢复正增长。
  • 日系品牌：广汽丰田销量增长42%，广汽本田逐步恢复，广汽三菱表现强劲。
• 估值调整：目标价调整至12.2港元，较现价有44%上涨空间，维持买入评级。

慧聪集团（02280，买入）

• 业绩表现：上半年收入增长182%，净利润增长78%。
• 业务亮点：
  • 交易服务：增长510%，带动整体业务扩张。
  • 信息与数据服务：配合交易板块，提供增值服务。
• 估值调整：目标价7.15港元，较上一收盘价有31.9%上升空间，维持买入评级。

凤凰新媒体（FENG，买入）

• 业绩表现：二季度收入下降7.8%，但Non-GAAP净利润增长98%。
• 增长驱动：
  • 移动广告收入：同比增长23%。
  • 互动社交软件上线：提升用户粘性，吸引流量。
• 估值调整：目标价5.95美元，较现价有21.08%上涨空间，买入评级。

复星国际（00656，买入）

• 业绩表现：上半年收入增长20%，归母净利润增长17%。
• 业务亮点：
  • 健康、快乐、富足三大生态：分别增长31.2%、5.2%、17%。
  • 科创投入：总投入40亿元，推动企业发展。
  • C2M生态系统：完善家庭用户服务。
• 估值调整：目标价22.6港元，对应1.5倍市净率，维持买入评级。

远东宏信（03360，买入）

• 业绩表现：中期收入增长42.3%，净利润增长24.1%。
• 业务亮点：
  • 净息差与净利差提升：分别为3.65%与2.49%。
  • 产业运营：医疗、教育、建设三大领域增长显著。
• 估值调整：目标价9.20港元，对应1.1倍市净率，维持买入评级。

公司评论

阿里巴巴（BABA，未评级）

• 业绩表现：2019财年第一财季收入809.2亿元，同比增长61%。
• 核心业务：
  • 中国零售业务：收入增长47%，主要受益于天猫GMV增长。
  • 云业务：收入增长93%，但经营亏损扩大。
  • 数字与媒体业务：收入增长46.4%，经营亏损缩窄。
• 其他业务：
  • 创新及其他业务：收入增长64%，主要由天猫精灵带动。
  • 菜鸟物流：收入增长显著，推动智慧物流发展。
• 用户数据：年度活跃买家增长23.6%，移动MAU增长19.8%。

业绩披露日程

• 港股披露日程：8月27日至31日，涵盖多个行业公司，如安东油田服务、现代牧业、广汽集团、复星国际等。
• 美股披露日程：8月27日至30日，包括红黄蓝、哔哩哔哩、宜人贷、途牛等公司。

评级变化

关键信息总结

• 港股整体进入回整阶段，资金流出压力显著。
• 主要权重股表现分化，部分公司如广汽集团、慧聪集团、凤凰新媒体、复星国际和远东宏信均获得买入评级。
• 阿里巴巴财报显示其核心业务增长强劲，但云业务仍处于亏损状态。
• 业绩披露日程密集，市场将密切关注相关数据。
• 各公司业务增长点不同，包括自主品牌复苏、交易服务扩张、云业务增长、产业运营推进等。