20240512-创元期货-尿素周度报告_节后下游补库需求带动价格走高_16页_1mb

尿素周度报告摘要

价格走势：
节后尿素价格显著上涨，涨幅达50-80元/吨，当前主流现货价格在2300-2350元/吨。下游需求支撑成为主要驱动因素，包括东北地区春玉米、水稻的底肥需求以及6月份夏玉米备肥需求。

复合肥需求增长：
复合肥产能利用率上升至5248万吨，同比处于较高水平，库存去库持续。复合肥企业对原材料的补库需求带动尿素去库，为价格提供支撑。

供应端下行压力：
本月内尿素周度产量减少127万吨至12963万吨，主要因多家企业检修逐步兑现，包括山西天泽、山东晋煤明水化工等。预计下月检修企业将继续增加，产量将进一步下降。

政策面压制：
中国农资流通协会等机构提示尿素价格波动风险，相关部门召开会议要求稳定市场。但价格上行压力显著，短期内难以持续大幅上涨。

短期展望

供应端短期偏紧具有一定支撑，但政策面施压明显，预估价格将在高位小幅调整，呈现宽幅波动。