2018年上半年中国A股公司境外投资数据分析报告_11页_2mb

2018年上半年中国A股公司境外投资数据分析总结

核心内容概览

2018年上半年，中国A股公司跨境并购交易活跃，交易金额合计较高，且交易主体和标的行业分布广泛。总体来看，中国A股公司境外投资以制造业为主，同时在医疗、采矿、信息传输、科学研究和技术服务等行业也有显著投资。交易地域主要集中在欧洲、北美、港澳台、澳大利亚和新西兰以及东南亚地区，显示出中国企业在“一带一路”沿线国家和传统发达国家的双重布局。

主要观点

• 交易主体分布：深市中小板和创业板企业是跨境并购的主要参与者，分别有38项和34项交易；沪市主板企业也有38项交易，而深市主板企业则有16项交易。
• 公司性质分布：民营企业占据主导地位，交易量约占企业总数的80%，显示出民营企业在跨境并购中的积极性和主导作用。
• 交易标的行业：制造业占交易标的的一半，医疗、采矿、信息传输、科学研究和技术服务等行业的投资热度较高，反映出中国企业对产业升级和技术革新的重视。
• 交易地域分布：欧洲和北美是主要投资目的地，占比分别为28.3%和15.1%；同时，中国企业在“一带一路”沿线国家和地区的投资热情持续高涨。
• 标的是否为公众公司：收购境外公众公司占比仅为12.8%，显示出中国企业更倾向于收购非公众公司以规避监管复杂性和市场不确定性。
• 标的与主业相关性：87.8%的交易为主业并购，符合国家政策导向和企业自身发展战略，有助于企业实现资源整合和业务拓展。

关键信息

交易金额排名前十的项目

1. 中粮生化（12.13亿美元）：收购生化能源、生物化学和桦力投资，整合玉米深加工业务。
2. 和邦生物（10.74亿美元）：收购澳大利亚Elders Limited股份，拓展农业智能服务体系和农产品贸易。
3. 渤海金控（8.84亿美元）：出售飞机租赁资产包，提升全球竞争力和资产结构优化。
4. 荣丰控股（6.63亿美元）：收购希腊保险子公司，拓展金融业务。
5. 昆仑万维（5.75亿美元）：收购Opera AS股份，增强品牌影响力和盈利水平。
6. 福瑞股份（5.20亿美元）：收购法国Echosens公司股份，增强对子公司的控制权。
7. 天齐锂业（4.07亿美元）：收购智利SQM公司23.77%股权，拓展锂资源。
8. 青岛海尔（3.03亿美元）：收购新西兰Fisher & Paykel Appliances Holdings Limited，完善全球品牌布局。
9. 哈药股份（3亿美元）：认购美国GNC优先股，拓展保健品市场。
10. 东山精密（2.93亿美元）：收购FLEX下属PCB制造业务相关主体，增强全球市场份额。

重大资产重组交易项目

• 第一季度：共4件，涉及广州航新航空科技、中粮地产、苏州东山精密、福建实达集团。
• 第二季度：共6件，包括北京科锐国际、深圳市远望谷、天齐锂业、曲美家居、河南东方银星、中粮生物化学。

交易特点：

• 交易流程：以一对一谈判为主，部分项目涉及公开竞标。
• 支付方式：以现金支付为主，部分项目采用发行股份购买资产。
• 融资方式：债权融资（如内保外贷、过桥贷款、并购贷款）和股权融资并存。
• 履约保障机制：部分项目涉及股东担保或反向分手费。
• 监管审查：涉及国家发改委、商务部、外汇管理局等多部门审查，部分项目需申报反垄断审查。
• 投资目的国审查：多数项目未涉及国家安全审查，但部分项目需考虑当地政策对投资的影响。

总结

2018年上半年，中国A股公司跨境并购活动呈现出明显的行业偏好、地域分布和公司性质特征。民营企业在跨境并购中占据主导地位，主要集中在制造业、医疗、采矿等行业，同时注重对欧美等传统发达国家及“一带一路”沿线国家的投资。交易方式以现金支付为主，部分采用发行股份购买资产。整体上，跨境并购被视为企业转型升级和国际化发展的有效手段，体现了中国企业在全球化进程中的战略布局和资源整合能力。