20241101-开源证券-双汇发展-000895.SZ-公司信息更新报告_2024Q3业绩环比明显改善_肉制品吨利维持高位_4页_876kb

双汇发展（000895SZ）投资分析报告总结

投资评级

投资评级：增持（维持）
发布日期：2024年11月01日
当前股价：248.5元
总市值：860.97亿元
归母净利润预测：2024-2026年分别为489、524、551亿元

关键业绩摘要

• 2024年Q1-Q3收入：4400亿元，同比下降47%，归母净利润同比下降121%
• 2024Q3单季收入：1641亿元，同比增长41%，归母净利润1508亿元，同比增长12%，业绩环比显著改善

业务亮点

肉制品业务

• 2024Q3肉制品营收683亿元，环比降幅收窄
• 营业利润同比增长79%，吨利创历史最佳
• 计划持续推进网点增加，优化产品结构，预计Q4盈利继续提升

养殖业务

• 2024Q3收入同比增长108%，禽产业规模持续扩大
• 生猪屠宰业务受猪价波动影响，净利润同比下降536%，预计Q4生鲜产品需求上升，利润有望稳定

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 市场拓展不及预期
• 原材料价格波动风险

估值与预测

• PE预测（2024-2026年）：176/164/157倍
• EPS预测：14.1/15.1/15.9元
• 公司基本面稳健，具有龙头优势，维持“增持”评级

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