20240506-天风证券-润建股份-002929.SZ-业绩承压_算力赋能新增长动能_期待信息网络业务反转_4页_748kb

润建股份（002929）2024年证券研究报告分析显示，公司业绩在2023年高速增长，但2024年第一季度承压，预计未来将受益于算力等新兴业务。

核心摘要：
报告维持“买入”评级，目标价格基于当前PE估值16倍。2023年公司收入8826亿元，增长8.17%；净利润439亿元，增长338%。2024Q1收入和净利润大幅下滑，主要受信息网络业务压力影响，但能源网络和算力业务保持高增速。毛利率承压，但有回升趋势。公司订单增长38%，并与阿里云、百度等合作，深化算力布局，包括投资2亿元建设智能算力中心。调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为63/82亿元等。

关键分析：
公司通信网络业务稳健，信息网络业务需复苏。算力业务在AI浪潮下快速发展，毛利率有望改善。风险包括行业竞争和业务推进延迟。

**前景展望：**基于延迟复苏预期，调整盈利预测，维持买入评级，强调算力投资的长期潜力。