轻工制造行业家居板块数据跟踪报告2021年第七期：竣工维持回暖趋势，四季度家居零售旺季可期-20210916-天风证券-17页_1mb

轻工制造行业总结报告

核心内容概览

本报告分析了2021年1-8月中国轻工制造行业，特别是家居板块的运行情况。整体来看，新房销售面积保持增长，竣工面积回暖，家居零售额同比上升，同时部分细分品类表现突出，如沙发和床类。然而，二手房市场和精装修市场有所下滑，原材料价格波动及汇率风险成为关注重点。

主要观点

1. 新房销售与竣工情况

• 全国新房销售面积：2021年1-8月累计销售面积10.16亿平方米，同比增长16.5%，较2019年同期增长13.6%。
• 单月销售面积：8月全国新房销售面积同比下降17.6%，较2019年8月下降5.5%。
• 30大中城市成交面积：累计1.30亿平方米，同比增长25.33%，较2019年增长13.06%。
• 城市等级分化：
  • 一线城市：累计成交面积2958万平方米，同比增长45.43%，较2019年增长31.98%。
  • 二线城市：累计成交面积6454万平方米，同比增长34.03%，较2019年增长17.76%。
  • 三线城市：累计成交面积3538万平方米，同比增长1.57%，较2019年下降5.19%。
• 全国竣工面积：1-8月累计竣工面积3.38亿平方米，同比增长27.45%，较2019年增长15.12%。
• 8月竣工面积：同比增长29.60%，较2019年增长23.07%。

2. 二手房市场

• 9大城市二手房成交面积：1-8月累计5077万平方米，同比增长9.46%，较2019年同期下降1.62%。
• 城市表现：
  • 北京：1-8月二手房成交量1381万平方米，同比增长46.71%，较2019年增长46%。
  • 深圳：1-8月二手房累计成交290万平方米，同比下降50.50%，较2019年下降22%。
  • 青岛：1-8月二手房累计成交463万平方米，同比增长24.73%，较2019年增长40%。
  • 苏州：1-8月二手房累计成交582万平方米，同比增长27.96%，较2019年下降30%。

3. 精装修市场

• 1-7月精装新开盘房间：累计151.2万套，同比下降8.2%。
• 7月单月精装开盘量：同比下降29.1%，表明精装修市场增长放缓。

4. 家具零售额

• 全国家具零售额：1-8月累计1053亿元，同比增长23.70%，较2019年同期下降13.70%。
• 8月家具零售额：137亿元，同比增长6.70%，较2019年同期下降15.07%。
• 细分品类表现：
  • 衣柜类：8月销售额3.99亿元，同比增长7.41%，较2019年增长54.40%。
  • 沙发类：8月销售额61.25亿元，同比增长212.31%，较2019年增长402.15%。
  • 床类：8月销售额56.47亿元，同比增长127.99%，较2019年增长244.58%。
  • 床垫类：8月销售额7.04亿元，同比增长5.72%，较2019年增长62.14%。

5. 定制家居企业表现

• 索菲亚：8月销售额3715万元，同比下降45.38%，较2019年下降68.49%。
• 欧派家居：8月销售额9661万元，同比增长54.68%，较2019年增长264.77%。
• 志邦家居：8月销售额3110万元，同比增长57.55%，较2019年增长15.20%。
• 尚品宅配：8月销售额3567万元，同比下降30.50%，较2019年下降15.17%。
• 喜临门：8月销售额9967万元，同比增长176.03%，较2019年增长221.37%。
• 顾家家居：8月销售额1.29亿元，同比增长46.7%，较2019年增长185.2%。
• 梦百合：8月销售额5156万元，同比增长150.92%，较2019年增长878.53%。
• 芝华仕：8月销售额1.62亿元，同比增长91.64%，较2019年增长133.38%。

6. 卫浴企业表现

• 惠达卫浴：7月销售额428万元，同比下降20.44%，较2019年下降48.38%。
• 箭牌卫浴：7月销售额1700万元，同比增长33.23%，较2019年增长65.16%。
• 九牧：7月销售额2012万元，同比增长31.19%，较2019年增长3.72%。
• 科勒卫浴：7月销售额655万元，同比增长5.10%，较2019年增长89.85%。

7. 原材料价格走势

• 刨花板：1-8月均价68.50元，同比增长6.19%，较2019年增长6.65%；8月均价70.16元，环比上涨0.43%。
• 中纤板：1-8月均价78.99元，同比增长2.63%，较2019年增长4.37%；8月均价80.16元，环比下降0.23%。
• MDI：1-8月均价22342.17元/吨，同比增长57.96%，较2019年增长9.38%；8月均价22336.36元/吨，环比下降5.86%。
• TDI：1-8月均价14577.11元/吨，同比增长33.08%，较2019年增长4.80%；8月均价14445.45元/吨，环比上涨1.76%。

关键信息

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 重点关注企业：
  • 软体家具：喜临门、顾家家居、敏华控股
  • 定制家居：志邦家居、欧派家居、索菲亚
• 行业趋势：龙头集中度提升，线上零售增长显著，后周期家居零售板块前景看好。

风险提示

• 装修需求低迷：可能影响整体销售。
• 交房不及预期：对家居行业造成负面影响。
• 原材料价格上涨：增加企业成本，影响盈利能力。
• 汇率波动：对有出口业务的企业造成不利影响。

数据来源

• 国家统计局
• 奥维云网
• Wind
• 淘宝/天猫
• 房管局
• 天风证券研究所

图表目录

• 图1：1-8月全国住宅商品房销售面积
• 图2：1-8月全国30大中城市商品房成交面积
• 图3：1-8月一线城市商品房成交面积
• 图4：1-8月二线城市商品房成交面积
• 图5：1-8月三线城市商品房成交面积
• 图6：8月销售面积一、二、三线城市同比下滑
• 图7：1-8月9大城市二手房成交面积
• 图8：北京1-8月二手房成交量
• 图9：深圳1-8月二手房累计成交
• 图10：青岛1-8月二手房累计成交
• 图11：苏州1-8月二手房累计成交
• 图12：全国住宅竣工面积
• 图13：交房预测模型
• 图14：房地产开发投资完成额
• 图15：电梯产量
• 图16：平板玻璃产量
• 图17：7月精装修开盘套数
• 图18：全国家具零售额
• 图19：衣柜类8月销售额
• 图20：沙发类8月销售额
• 图21：床类8月销售额
• 图22：床垫类8月销售额
• 图23：定制衣柜8月销售额
• 图24：整体橱柜8月销售额
• 图25：索菲亚旗舰店8月销售额
• 图26：好莱客旗舰店8月销售额
• 图27：志邦家居旗舰店8月销售额
• 图28：尚品宅配旗舰店8月销售额
• 图29：芝华仕旗舰店8月销售额
• 图30：喜临门旗舰店8月销售额
• 图31：顾家家居官方旗舰店8月销售额
• 图32：梦百合旗舰店8月销售额
• 图33：惠达卫浴旗舰店7月销售额
• 图34：箭牌卫浴旗舰店7月销售额
• 图35：九牧旗舰店7月销售额
• 图36：科勒卫浴旗舰店7月销售额
• 图37：刨花板价格走势
• 图38：中纤板价格走势
• 图39：MDI价格走势
• 图40：TDI价格走势

表格目录

• 表1：家居板块数据跟踪表
• 表2：刨花板近7年价格
• 表3：中纤板近7年价格
• 表4：MDI/TDI近7年价格