20241202-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_PMI环比回升_建筑业相对平淡_24页

建筑材料行业跟踪周报总结

本周建筑材料板块SW指数涨跌幅达329%，沪深300和万得全A指数分别上涨132%和215%，超额收益显著。报告聚焦大宗建材如水泥、玻璃、玻纤，以及消费建材如装修材料，分析PMI数据回升和政策影响。

• 水泥板块：全国价格环比小幅下降0.1%，华中等地价格上涨，福建重庆等地回落；出货率降至48%，企业采用稳价策略。预计供给侧优化将继续提振价格，推荐海螺水泥、华新水泥等龙头企业。

• 玻璃板块：浮法玻璃价格下降，库存上升，供给收缩带动部分反弹；建议关注旗滨集团，其有望受益于产能出清和光伏玻璃增长。

• 玻纤板块：盈利处于底部，但风电、新能源需求推动供需改善；龙头估值低位，推荐中国巨石，关注中材科技等。

• 消费建材：估值修复受地产政策推动，需求尚未强劲，但部分公司有望提升份额，推荐伟星新材、兔宝宝、北新建材等。

周观点建议：关注财政刺激的水利相关民爆和建筑公司；并购重组方向，如上峰水泥；一带一路和新兴市场机会，如中国巨石、上海港湾；同时防范地产风险。

总体保持积极，但风险包括地产信用失控和政策不确定性，控制在1000字以内。