20240711-东海期货-研究所晨会观点精萃_8页_300kb

东海研究所有限公司晨会观点总结

总览

• 2024年7月11日晨会观点精粹
• 美联储鲍威尔暗示通胀取得进展，但未削弱降息预期，美元和美债收益率小幅走低，全球风险偏好升温。
• 中国经济复苏放缓和监管趋严导致短市场情绪低迷，暂停转融券业务或将产生影响。
• 资产方面：股指、国债短期震荡，谨慎观望；黑色、有色、能化、贵金属短期分别以谨慎观望、谨慎做多为主。
• 原油及大宗商品整体情绪因假期和成品油需求上升短线上扬，但供需矛盾突出。

宏观与资产管理

• 美联储表态暂缓降息预期，但未改变市场宽松路径预测。
• 国内经济复苏放缓，监管趋严，市场情绪低迷。
• 短期投资需谨慎，聚焦基本面变化。

股指、黑色系与工业金属

• 股指受煤炭、电力拖累下跌，市场情绪低迷，建议观望。
• 钢材需求疲软，库存增加，即期价格震荡偏弱。
• 铁矿石中长期趋势偏弱，短期或有超跌反弹。
• 硅锰、硅铁供给恢复，走震荡格局，短期受钢材压制。
• 铜价谨慎对待，关注6月CPI数据对降息预期影响。
• 锡、碳酸锂供应端压力大，区间交易为宜。
• 铝产量复产缓慢，政策或限制供给，维持震荡格局。
• 锌供需延续宽松，关注原料供应及进口。
• 金银受降息预期提前影响，短期震荡，长线逢回调做多人士观点维持。

能源、化工与有机金属

• 原油及成品油需求环比改善，油价窄幅震荡。
• 沥青成交一般，需等待旺季需求确认和原油动向。
• PTA现货供应浓，加工费高企，市场维持震荡。
• 乙二醇库存大幅去化，预期中枢上移，维持震荡格局。
• 甲醇装置检修增加，进口上升，累库格局难改。
• 聚丙烯与塑料受供需预期和原料支撑影响轻微。

农产品

• 美豆短期高位，地缘政治和天气是市场焦点。
• 豆粕与花生市场窄幅波动，估值偏低但短期缺乏驱动。
• 棕榈油产量与库存出现不利因素，价格下行。
• 玉米与高粱市场持续处于宽松格局。
• 生猪价格短期高位震荡，关注集团出栏节奏。
• 棉花短期交易USDA报告，郑棉震荡运行。