20240428-中邮证券-盛弘股份-300693.SZ-2024Q1营收同比高增_有望持续受益储能和充电桩高景气_5页_417kb

盛弘股份(300693)作为一家专注于电力设备领域的公司，近年来业绩呈现增长。2023年，公司实现营业收入26.51亿元，同比增长76.37%，其业务主要集中在储能、充电桩、电能质量设备及电池化成与检测设备等领域。

2024年一季度，公司营收达到60亿元，同比增长338%，但归母净利润0.07亿元同比下降489%，主要受费用率上升影响。尽管毛利率和净利率有所下滑，但公司在新产品推广和海外市场拓展方面取得进展。在储能领域，公司具备从30kW至1000kW的全功率储能变流器产品线，并计划进一步拓展海外业务。充电桩业务在2023年营收8.5亿元，同比增幅达996%，毛利率为39.6%，继续受益于全球充电设施建设热潮。在电能质量设备方面，公司产品的毛利率稳中有升，并积极向海外市场拓展。电池化成与检测设备业务则实现了158%的高速增长。

中邮证券研究员对盛弘股份的未来三年营收进行预测，预计2024至2026年其营业收入将分别达到360亿、458亿和559亿元，归母净利润相应为53亿、69亿和87亿元，对应市盈率分别为17倍、13倍和11倍，持续给予维持“买入”评级。

然而，分析人士也指出，公司未来可能面临的风险包括海外业务拓展不及预期、新能源行业竞争加剧以及储能需求增长放缓。

总览而言，盛弘股份正处于电力设备行业的新兴增长点，虽然短期业绩波动明显，但长期来看在储能、充电桩等领域的发展潜力较大，有望获得资本市场的持续关注。