20240108-中原期货-周报_避险情绪叠加成本下移_钢价偏弱运行_21页_1mb

本报告总结

品种主要逻辑

• 供需基本面：螺纹钢和热卷产量减少，螺纹钢表观消费小幅增加，热卷表观消费下滑。螺纹钢库存累积放缓，热卷降库幅度收缩，供需双弱格局持续。
• 原料成本：焦炭价格首轮提降落地，铁矿石港口库存增加，价格承压，成本支撑减弱。
• 国际宏观：美国非农数据公布推迟美联储降息预期，美指坚挺，大宗商品包括钢价承压。
• 国内宏观：缺乏利好消息，关注年度数据和货币政策空间。

策略建议

• 短期：钢价偏向弱运行，单边震荡偏弱，建议静待企稳。螺纹钢关注下方3900支撑位。
• 风险点：宏观避险情绪、国内数据公布、美联储降息预期变化、钢厂利润进一步收缩。

整体观点

受国际避险情绪和国内成本下移影响，钢价短期偏弱运行，基本面变动有限，需警惕宏观风险。