20160108-中国银河-GQY视讯-300076.SZ-投资全球顶级可穿戴AR公司Meta_致力打造服务机器人+AR产业布局_19页_1mb

公司研究报告总结

核心内容

宁波GQY视讯股份有限公司（股票代码：300076.SZ）通过投资美国的Meta公司和Jibo公司，积极布局增强现实（AR）与智能服务机器人产业。公司旨在打造年产百亿的智能机器人领军企业，涵盖特种机器人、服务机器人和医疗机器人三大方向，以技术为核心，拓展市场，提升竞争力。

主要观点

• AR技术投资：公司拟投资1000万美元收购Meta公司优先股，占其完全稀释后股权的3.617%。Meta公司是全球领先的AR技术提供商，拥有先进的硬件和软件技术，是AR领域的核心技术企业。
• 智能机器人业务拓展：公司通过投资Jibo公司，进入智能社交机器人领域，未来将与Jibo展开深度合作，推动其在中国市场的推广与应用。
• 技术储备与产品布局：公司具备多项机器人核心技术，包括智能驱动机构、伺服控制、惯性传感器、多轴运动控制、导航定位及云机器人平台，已形成完整的研发体系。
• 市场前景广阔：中国将成为全球最大的机器人市场，预计2014-2017年全球服务机器人市场规模将达2000亿美元，2020年有望突破1200亿美元，远超VR市场。
• 业绩承诺：公司实际控制人承诺2016年净利润不低于3000万元，较2014年增长53.34%，彰显对公司发展信心。
• 战略合作与资源整合：公司通过与斯坦福大学、MIT等高校及科研机构合作，强化技术实力，同时与海外团队联合开发，推动产品创新与落地。

关键信息

投资Meta公司

• 投资金额：1000万美元
• 股权比例：3.617%
• Meta公司优势：
  • 硬件领先：分辨率、视角、手势识别等技术优于竞争对手
  • 软件自主开发：提供AR应用开发平台，支持多领域应用
  • 团队实力：Steve Mann（可穿戴计算之父）、Steve Feiner（增强现实之父）等顶尖专家
• 合作意义：通过AR技术与GQY的大屏幕显示技术结合，拓展应用市场，打造差异化产品。

投资Jibo公司

• Jibo公司简介：成立于2012年，总部位于美国波士顿，核心团队来自MIT媒体实验室
• 产品特点：
  • 全球首个具有人工智能的社交机器人
  • 支持语音交互、人脸识别、讲故事、摄影摄像等功能
  • 提供开放软件平台，吸引开发者参与
• 预计2016年销量58,083台，营收4,600万美元；2017年销量预计增长至249,771台，营收21,631万美元

公司战略与产品规划

• 战略方向：
  • 特种机器人：如深水机器人、车载自平衡救护平台、矿山和应急救援机器人等
  • 服务机器人：包括代步机器人、移动警务平台、家庭社交机器人等
  • 医疗机器人：手术机器人、康复机器人等
• 核心技术：
  • 智能驱动机构、低压伺服驱动器、惯性传感器、多轴运动控制、导航定位、云机器人平台
• 产品进展：
  • 2015年下半年推出车载自平衡救护平台样机
  • 深水机器人将在法国进行实验
  • iGO家庭服务机器人已发布，价格低廉，面向校园市场

市场前景与政策支持

• 全球市场：2020年AR市场收入预计达1200亿美元，远超VR市场
• 中国机遇：将成为全球最大机器人市场，服务机器人增速高于全球平均水平
• 政策背景：国家“十二五”专项规划将服务机器人作为战略性新兴产业，重点发展公共安全、医疗康复、仿生平台及模块化部件

股东承诺与市场信心

• 姚国际承诺：未来6个月内股价不到50元不减持，未来12-24个月内股价不到80元不减持
• 实际控制人承诺：2016年净利润不低于3000万元，增长53.34%

投资建议

分析师王华君对GQY视讯维持“谨慎推荐”评级，认为其在AR与智能机器人领域布局积极，技术储备充足，市场前景广阔，未来有望通过内生增长与外延并购实现业务扩张，成为智能机器人行业的领军企业。

附录要点

• AR技术应用：涵盖工业、医疗、教育、娱乐、旅游等多个领域
• Jibo机器人：具备高度智能化，可作为家庭助理、摄影师、讲故事者等
• 公司技术实力：与高校、科研机构合作，具备核心机器人技术能力
• 公司市值与现金流：公司市值56亿元，账面现金超过6亿元，具备较强资金实力

总结

GQY视讯通过投资Meta和Jibo，积极布局AR与智能机器人领域，利用自身在大屏幕显示技术上的优势，与AR技术结合，打造差异化产品。公司战略清晰，技术储备充足，未来增长空间巨大，有望成为智能机器人领域的领军企业。