20160419-中国银河-GQY视讯-300076.SZ-发布公司增强现实产业战略规划_努力打造智能服务机器人+AR产业_19页_1mb

GQY视讯增强现实与智能服务机器人产业战略总结

核心内容

GQY视讯（300076.SZ）发布2016年一季报并公布增强现实（AR）产业战略规划，标志着公司正式进军智能服务机器人与AR融合领域。公司通过投资美国Meta公司和Jibo公司，积极布局AR生态圈和家庭服务机器人市场，旨在打造具有国际竞争力的智能机器人领军企业。

主要观点

1. 一季度业绩显著改善

• 2016年第一季度公司实现营收5339.80万元，同比增长37.77%。
• 归母净利润由2015年的-157.31万元改善至-48.54万元，同比增长69.14%。
• 公司董事长郭启寅承诺2016年归母净利润不低于3000万元，若未达标将现金补足。

2. 智能服务机器人战略稳步推进

• 车载自平衡救护平台已进入调试阶段，计划2016年内小批量试销。
• 银行服务机器人和酒店服务机器人进入技术验证阶段，计划三季度发布首样机。
• 公司在机器人核心技术如IMU惯性测量单元、EtherCAT通讯网关、低压伺服控制器等方面已取得进展。
• 公司将继续筛选机器人产业并购标的，通过外延式发展完善产业布局。

3. 投资Meta，切入AR领域

• 公司投资美国Meta公司，加入全球领先的AR生态圈。
• Meta公司专注于AR智能设备及生态系统，拥有先进的硬件和自主开发的软件算法。
• Meta的AR眼镜具备高分辨率、广视角、手势识别、头部跟踪等优势，可实现虚实结合、自然交互的增强现实体验。
• 通过与GQY的大屏幕显示技术结合，有望形成独特的显示应用，拓展全新市场。

4. 投资Jibo，布局家庭服务机器人

• 公司以140万美元投资Jibo公司，占其完全稀释后1.07%的股权。
• Jibo公司为全球领先的社交服务机器人研发企业，其产品具备人工智能、自然语言处理、人脸表情识别等功能。
• Jibo预计2016年销量达58,083台，营收4,600万美元；2017年销量预计达249,771台，营收21,631万美元。
• 通过Jibo，公司有望在中国市场拓展家庭服务机器人业务，形成技术与市场的协同效应。

5. GQY视讯的产业整合策略

• 公司在上海自贸区设立投资子公司“上海天尺投资有限公司”，注册资本6000万元，用于产业整合与并购。
• 子公司经营范围涵盖机器人、自动化设备的研发、生产与销售，以及技术转让与服务。
• 公司通过内外结合的方式，加速智能机器人产业发展，目标打造年产百亿智能机器人企业。

6. AR技术应用广泛，市场前景广阔

• AR技术可用于工业制造、医疗、电视转播、娱乐、教育、旅游、市政建设等多个领域。
• 2020年全球AR市场规模预计达1200亿美元，远超VR市场的300亿美元。
• AR技术能够融合多种数据，增强用户对现实世界的感知，具备广泛的应用潜力。

7. 机器人产业发展背景与政策支持

• 全球老龄化趋势推动机器人需求增长，技术进步使机器人价格下降，应用领域不断扩展。
• 国家“十二五”服务机器人专项规划将服务机器人列为重点发展方向，支持其在公共安全、医疗康复、仿生平台、模块化核心部件等领域的突破。

关键信息

• 公司市值与财务状况：截至2016年4月18日，公司总市值46.53亿元，实际流通市值39.06亿元，账面现金超过6亿元。
• 股东承诺：持股5%以上的股东姚国际承诺在2016年7月16日前股价不到50元不减持。
• 技术布局：公司已在智能机器人驱动机构、低压伺服控制器、惯性传感器、多轴机器人控制、导航定位、云机器人平台等方面形成核心技术体系。
• 战略合作：通过投资Meta和Jibo，公司与国际领先企业建立合作，推动AR与机器人业务的融合发展。
• 未来目标：GQY视讯计划在2016-2017年与科研机构合作，建立AR技术研发中心；在2018-2019年进一步拓展AR应用场景，提升市场竞争力。

投资建议

• 评级：谨慎推荐，维持评级。
• 理由：公司积极布局AR与智能服务机器人领域，具有技术优势与市场潜力。通过投资Meta和Jibo，公司有望在增强现实和机器人产业中占据有利位置，未来增长空间较大。

附录概览

• Meta公司：全球领先的AR设备制造商，产品包括Meta1、Meta Pro、Meta2等，技术领先，具备软件与硬件的综合优势。
• Jibo公司：全球首家智能社交服务机器人企业，产品具备人工智能、自然语言处理、情感识别等先进功能，预计2016年实现商业化。
• GQY机器人战略：以“让机器人越来越聪明”为核心，重点发展特种机器人、服务机器人和医疗机器人，提升行业竞争力。

总结

GQY视讯正通过内生发展与外延并购相结合的方式，积极布局智能服务机器人与增强现实（AR）产业。公司技术积累深厚，具备较强的市场拓展能力，未来有望在AR和机器人领域实现突破，成为行业领军者。