20191230-安信证券-通信行业周报：中国移动启动5G光传输集采，通信院发布车联网白皮书_13页_1mb

报告摘要

中国移动启动5G光传输集采，通信院发布车联网白皮书

核心内容

中国移动启动5G光传输设备集采，标志着5G光传输进入规模建设阶段。此次集采涉及全国28个省，共计145663端设备，是5G光传输设备的首次集采，预计金额达百亿级。集采涵盖6个设备模型，最高规格支持8*200GE，接入层全面引入50GE，设备单价较4G大幅上升，预计是4G对等设备价格的2倍以上。

中国通信院发布《车联网白皮书（C-V2X分册）》，聚焦C-V2X技术发展，从技术、应用、产业和政策四个维度分析车联网产业发展前景。中国在C-V2X领域专利数全球领先，“四跨”测试展现完整产业链及研发制造水平，为未来全球竞争奠定基础。京礼高速和广州生物岛成为C-V2X场景落地的典范，京礼高速未来将支持车路协同自动驾驶，每个路灯杆将安装5G基站，实现车与路数据交换和定位功能。

工信部召开全国工业和信息化工作会议，强调5G网络建设将成为未来三年“科技新基建”的重点，推动通信行业持续看多。2020年中央经济工作会议进一步提出加强战略性、网络型基础设施建设，5G商用进程加快，通信板块进入业绩兑现期。

主要观点

5G光传输建设加速：中国移动启动5G光传输设备集采，标志着5G光传输进入规模建设阶段，预计明年上半年出现发货高峰。
车联网技术落地：C-V2X技术在实际场景中逐步应用，京礼高速和广州生物岛成为重要试点，推动智能网联汽车和智慧交通发展。
通信行业前景向好：随着5G商用进程加快，通信板块有望持续超预期，重点推荐与5G相关的企业，如主设备商、光模块厂商、PCB及覆铜板企业等。
投资逻辑清晰：5G网络建设是未来三年“科技新基建”的核心，5G应用如车联网、AR/VR、AI等将多点开花，带动通信板块增长。

关键信息

5G光传输集采

时间与规模：2020年至2021年SPN设备新建部分集中采购，涉及全国28个省，共计145663端设备。
技术要求：最高规格支持8200GE、16100GE等，接入层引入50GE，设备单价较4G大幅上升。
预计影响：集采时间紧、节奏快，相关厂商产品销售规模将大幅提升，推荐光模块厂商【新易盛】、【华工科技】。

车联网发展

白皮书发布：中国通信院连续三年发布车联网白皮书，本次聚焦C-V2X技术，展现中国在该领域的领先优势。
场景落地：京礼高速和广州生物岛成为C-V2X技术验证和应用的重要场景，京礼高速未来将支持自动驾驶，设备正在安装测试。
测试进展：近期在三辆试验车中进行编组测试，实现部分自动驾驶功能，推动V2X与自动驾驶融合。

行业表现

整体表现：上周通信（申万）指数下跌0.65%，在28个行业中排名第22。
细分板块：电信增值业务涨幅最高，达5.15%；手机相关、智能制造、流量经营板块表现较差。
重点个股：推荐标如烽火通信、华工科技、新易盛、沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材、星网锐捷、光弘科技、天和防务、紫光国微等表现值得关注。

5G应用前景

市场空间广阔：5G应用在车联网、AR/VR、AI等领域将多点开花，推动通信行业增长。
技术与产业协同：随着5G基站建设完成，光传输网络将全面扩容，带动5G流量爆发式增长。

投资建议

重点推荐：车联网【万集科技】，主设备商【烽火通信】，光模块厂商【华工科技】、【新易盛】，PCB及覆铜板【沪电股份】、【深南电路】、【生益科技】、【华正新材】，桌面云【星网锐捷】，EMS【光弘科技】，国产环形器【天和防务】，国产FPGA【紫光国微】。
重点关注：EMS【深科技】，国产滤波器【世嘉科技】。

风险提示

市场风险：5G商用进展不及预期，市场估值波动可能影响投资收益。
技术风险：技术落地速度、设备成本控制等存在不确定性。
政策风险：政策支持力度变化可能影响行业发展节奏。

一周热点回顾

工信部工作会议：强调5G网络建设与应用，推动通信行业持续发展。
中国移动2020工作会议：明确夯实5G领先基础，推动5G商用进程。
国家电网与中国广电合作：共同建设5G网络，中国广电获得“192”号段。
赛迪顾问发布ICT趋势报告：预测2020年ICT十大创新趋势，包括数据价值释放、边缘赋能、5G蓝海等。
智能办公市场：腾讯云发布云视频会议产品，助力企业数字化转型。

总结

中国移动启动5G光传输集采，标志着5G光传输进入大规模建设阶段，为5G商用提供坚实基础。车联网技术在实际场景中逐步落地，推动智能网联汽车和智慧交通发展。5G应用前景广阔，通信行业迎来新的增长点，重点推荐与5G相关的主设备商、光模块厂商及产业链相关企业。整体来看，通信板块在5G建设推动下有望持续超预期，但需关注市场估值波动和技术落地速度等风险因素。

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