20220626-新湖期货-后续市场演化存分歧_以结构化交易为主_4页_1mb

A股市场周度总结（2022年6月24日）

一. 市场回顾

本周A股市场整体呈现窄幅震荡态势，各大指数周度涨跌幅如下：

• 创业板指：3.94%
• 深证成指：2.88%
• 中小100：1.74%
• 上证综指：0.99%
• 沪深300指数：1.99%
• 上证50指数：1.31%
• 中证500指数：0.82%

在经历了两个月的涨幅后，市场出现反复，但整体仍在回升。经济修复周期逐步展开，美国滞胀预期增强，对A股上涨形成一定压制。然而，国内市场资金充裕，周成交额为54764.64亿元，日均成交额较上周回落3.28%。股指期货市场周成交额为12930.59亿元，日均成交额回落5.02%。

二. 期指表现

期指市场整体窄幅震荡，行业分布上，科技股表现较好，周期股有所回落。主力合约周涨跌幅排序如下：

• IF2207（中证500指数期货）：1.56%
• IC2207（沪深300指数期货）：0.88%
• IH2207（上证50指数期货）：0.59%

其中，IF表现相对较好，IH表现欠佳，反映出市场对成长板块的偏好高于蓝筹板块。

三. 资金流向

1. 北向资金

• 本周北向资金呈现先流出再流入的走势，累计净流入超过40亿元。
• 大幅增持光伏设备、酿酒行业等板块，宁德时代和贵州茅台持仓市值增加金额居前。
• 外资此前连续流入推动A股走出相对独立行情，但近期缺口补全，流入趋缓，需关注内外盘关联性。

2. 两融数据

两融余额小幅上升，但占A股流通市值比例略有下降，显示市场融资需求趋稳。

四. 策略建议

• 当前A股市场震荡上行趋势未变，盈利回升预期与政策发力继续支撑市场。
• 外资风险偏好修复，虽然短期内可能受美联储紧缩政策和美股波动影响，但国内基本面修复将抵消外部压力。
• 短期市场调整或不可避免，但震荡后仍将延续上行走势。
• 结构性机会显著，建议关注光伏设备、酿酒行业等外资增持板块，以及科技成长类个股。

五. 风险提示

• 国内局部疫情反复可能对市场情绪产生扰动。
• 美国通胀数据超预期加剧了紧缩预期升温，市场交易经济衰退逻辑。
• 鲍威尔强调抑制通胀的决心，不排除加息100个基点，短期内可能对外资流向造成影响。
• 需关注内外盘联动，尤其是汇率波动对资金流动的潜在影响。

六. 总结

本周A股市场在经济修复与政策支持的背景下，整体维持震荡回升。科技股表现优于周期股，外资流入趋缓但风险偏好修复，市场情绪仍较好，成交量维持在万亿以上。尽管存在外部不确定性，但国内基本面改善和政策发力将继续支撑市场。结构性机会是当前市场的主要特征，投资者应关注成长板块和外资持仓变化，同时警惕疫情反复与美联储紧缩政策带来的短期波动。