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2026-06-26原油早报总结

核心内容概述

2026年6月26日原油早报聚焦于国际原油市场近期动态，涵盖地缘政治风险、库存变化、主力持仓、现货行情及供需平衡等多方面内容。报告指出，尽管近期地缘局势有所缓和，但中东地区的紧张局势仍可能对油价造成影响，同时美国通胀数据上升可能推动美联储加息预期。此外，市场对伊朗石油出口的限制逐步解除，也可能对油价形成支撑。

主要观点

1. 地缘政治风险

• 霍尔木兹海峡袭击事件：伊朗伊斯兰革命卫队海军对一艘悬挂新加坡国旗的商船发动袭击，事件发生在美国与伊朗达成通航协议后，引发市场对地缘局势恶化的担忧。
• 国际海事组织暂停疏散行动：袭击事件后，国际海事组织暂停了原定的船舶疏散计划，以重新评估安全保障措施的有效性。
• 伊朗对航道的控制：伊朗要求过往船只必须与其协调航道，违规船只将面临“处置”，进一步凸显地区紧张局势。
• 中东局势仍存恶化可能：市场担忧局势可能再次升级，影响霍尔木兹海峡的通航安全。

2. 基本面数据

• 基差：6月25日，阿曼原油现货价为64.53美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为55.20美元/桶，基差为-13.87元/桶，显示现货贴水期货。
• 库存变化：美国API原油库存减少76.5万桶，EIA库存减少608.8万桶，库欣地区库存减少107.7万桶，均低于预期，显示市场供应趋紧，对油价形成支撑。
• 上海原油库存：截至6月24日，上海原油库存保持不变，为296.1万桶。

3. 现货与期货价格

• 期货价格：布伦特原油结算价为80.05美元/桶，上涨0.54美元；WTI原油结算价为76.54美元/桶，上涨0.69美元；SC原油结算价为513.7元/桶，微涨0.80元；阿曼原油结算价为73.20美元/桶，下跌0.32美元。
• 现货行情：布伦特原油上涨2.68美元，涨幅3.44%；WTI原油微跌0.04美元；阿曼原油上涨0.38美元；胜利原油上涨0.93美元；迪拜原油上涨0.31美元。

4. 主力持仓

• WTI原油主力持仓：截至6月16日，主力持仓为多单，但多单减少。
• 布伦特原油主力持仓：截至6月16日，主力持仓为多单，但多单减少。
• 整体趋势：主力持仓偏空，表明市场参与者对短期走势持谨慎态度。

5. 市场预期

• 短期走势：油价因地缘风险而短期偏强运行，但需关注霍尔木兹海峡通航是否能维持稳定。
• 中长期策略：建议在472-482区间操作，长线多单可轻仓持有，等待局势缓和后再考虑反转机会。

关键信息

地缘政治风险

• 霍尔木兹海峡再次发生船只袭击事件，地缘风险上升。
• 美国与伊朗签署的通航协议面临考验，伊朗要求船只使用批准航道。
• 国际海事组织暂停疏散行动，以评估安全措施。

库存与供需

• 美国API和EIA原油库存均下降，显示市场供应趋紧。
• 库欣地区库存减少，进一步支持油价。
• 上海原油库存保持不变，市场供需未出现明显变化。

市场情绪

• 基差显示现货贴水期货，可能反映市场对期货的偏好。
• 基金净多持仓持续下降，表明市场参与者对短期走势趋于谨慎。

现货与期货价格表现

• 布伦特和WTI原油价格小幅上涨，SC原油微涨，阿曼原油下跌。
• 现货市场中，布伦特原油涨幅最大，显示市场信心有所恢复。

风险提示

• 地缘局势变化：霍尔木兹海峡通航安全仍是关键风险点。
• 美联储加息预期：美国5月PCE年率突破4%，可能推动加息，对油价形成压力。
• 伊朗石油出口政策：美伊谈判取得进展，解除制裁可能影响市场供需格局。

投资建议

• 短期操作：建议在472-482区间操作，关注地缘风险变化。
• 长线策略：可轻仓持有长线多单，等待局势缓和后择机入场。
• 风险控制：需密切关注霍尔木兹海峡通航情况及美联储政策动向。

数据来源

• 行情数据：Wind、CFTC、ICE
• 库存数据：API、EIA
• 免责声明：本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。

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