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2026-06-04 原油早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年6月4日发布的原油早报，旨在提供当日原油市场的分析与操作建议。报告内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等关键信息，并结合近期要闻与多空分析进行综合判断。

主要观点

地缘政治因素

• 美国中央司令部在伊朗南部实施防御性打击，针对导弹发射阵地及布雷船只，同时打击了靠近霍尔木兹海峡的格什姆岛目标。
• 美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判进展顺利，新一轮谈判可能在本周末举行。协议签署后，霍尔木兹海峡将重新开放。
• 以色列与黎巴嫩同意执行停火协议，部分缓解地缘风险担忧。
• 伊朗对谈判未有明确态度，仍有交火事件发生，地缘局势仍存恶化可能。

市场情绪

• 短期市场继续关注地缘局势变化，中长期则等待局势缓和后再入场做反转。
• 布伦特原油与WTI原油价格均上涨，但SC原油价格微跌，整体市场情绪偏多。

库存数据

• API原油库存：截至5月29日当周减少675.7万桶，超预期下降，对市场形成支撑。
• EIA原油库存：同样大幅减少797.4万桶，显示市场去库趋势明显，支撑油价。
• 库欣地区库存：减少58.3万桶，前值为减少279.4万桶，去库趋势持续。
• 上海原油期货库存：保持不变，为351.1万桶。

技术面分析

• 原油价格位于20日均线下方，技术面偏空。
• 布伦特原油与WTI原油价格均上涨，但SC原油价格微跌，整体市场情绪偏多。

持仓数据

• WTI原油主力持仓：多单减少，显示市场参与者信心不足。
• 布伦特原油主力持仓：多单减少，市场情绪偏空。
• 净多持仓：WTI与布伦特原油净多持仓均下降，市场投机情绪减弱。

市场预期

• 霍尔木兹海峡通航问题可能影响市场情绪，但EIA库存数据超预期下降，对油价形成支撑。
• 市场对协议签署后油价回调的预期存在，但伊朗态度不明朗，市场仍存不确定性。

关键信息

基本面数据

• 美国中央司令部对伊朗实施防御性打击，霍尔木兹海峡局势仍存风险。
• 特朗普称谈判进展顺利，协议可能在本周末签署，霍尔木兹海峡将重新开放。
• 以色列与黎巴嫩同意停火，部分缓解地缘风险。

基差数据

• 阿曼原油现货价为97.84美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为87.92美元/桶，基差55.87元/桶，现货升水期货。

盘面分析

• 布伦特原油价格为97.81美元/桶，上涨1.81美元，涨幅1.89%。
• WTI原油价格为96.02美元/桶，上涨2.26美元，涨幅2.41%。
• SC原油价格为604.0美元/桶，微跌2.10美元，跌幅0.35%。
• 阿曼原油价格为96.93美元/桶，上涨5.17美元，涨幅5.63%。

持仓建议

• SC2607：605-615区间操作，长线多单轻仓持有。

行情驱动因素

• 利多因素：

  • 中东局势存在恶化可能。
  • 谈判出现停滞，可能进一步加剧市场担忧。

• 利空因素：

  • IEA成员国战略储备释放，可能对油价形成压力。

操作建议

• 短期操作建议关注地缘局势变化。
• 中长期建议等待局势缓和后再入场做反转。
• SC2607建议在605-615区间操作，长线多单轻仓持有。

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