20130630-广发证券-加速癫狂翻红_超跌反弹显现_16页_1mb

A股量化监控周报总结

核心内容

本周A股市场整体呈现下跌趋势，主要指数如中证100、中证200、沪深300、中证500、中证700和中证800均出现不同程度的下跌。同时，市场情绪指标出现反转，加速癫狂情绪指标由负转正，表明市场可能面临短期反弹。

主要观点

市场表现回顾

• 结构表现：本周主要指数均下跌，其中跌幅较大的包括中证500（-6.11%）、中证200（-5.59%）和中证100（-4.74%）。
• 行业表现：上涨行业集中在信息服务、信息设备、家用电器、公用事业和医药，而黑色金属、纺织服装、综合、采掘和有色金属则表现较弱。

市场估值变动趋势

• 风险溢价：国债收益率与EP价差继续下降，本周降至-3.85%，处于负2倍标准差附近。
• 指数估值：主要指数如沪深300、上证综指、深成指等估值继续下降。
• 行业估值：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔和家电行业相对PE较低，而有色、轻工、信息设备、医药和采掘行业相对PE较高。

A股市场情绪跟踪

• 新高比例：本周新高个股占比降至2.2%，表明市场上涨动能减弱。
• 新低比例：新低个股占比降至6.7%，显示市场下跌情绪有所缓和。
• 均线结构：多头排列与空头排列比例出现负值，表明市场走势不稳。
• 基金仓位：普通股票型基金仓位由81.4%降至80%，偏股混合型基金仓位由74.1%降至71.5%，显示投资者风险偏好下降。

GFTD模型

• 本周信号：GFTD模型继续看多，显示市场仍存在上涨潜力。
• 历史表现：自2011年四季度以来，GFTD模型择时成功率约为80%，但存在失效风险。

宏观经济一致预期

• CPI预期：6月CPI一致预期为2.4%，高于5月公布的2.1%，宏观经济一致预期指标从6月19日起看多至7月15日。
• 其他数据：工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售等数据均出现波动，反映经济运行存在不确定性。

关键信息

市场趋势

• 沪深300指数本周下跌-5.04%，显示市场整体偏弱。
• 加速癫狂情绪指标由负转正，暗示市场可能进入反弹阶段。

基金仓位

• 普通股票型基金仓位下降至80%，偏股混合型基金仓位下降至71.5%，表明市场情绪趋于谨慎。

情绪指标

• 新高新低比例指标显示市场情绪有所改善。
• 均线结构指标出现负值，提示市场走势稳健性不足，需警惕回调风险。

模型与预期

• GFTD模型继续看多，显示市场仍有上涨空间。
• 宏观经济一致预期指标显示6月CPI预期上升，宏观经济看多信号持续。

风险提示

• GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能。
• 市场波动性较高，投资者需注意风险控制。

附录说明

• 基金仓位测算方法：基于Wind基金分类，结合大单资金流向及中证500指数收益率进行估算，误差平均值约为5.59%。
• 新高新低比例指标：反映市场情绪，新高比例和新低比例的变化趋势有助于判断市场走势。
• 均线结构指标：用于衡量市场涨跌的稳健性，若出现背离则需警惕回调风险。
• GFTD指标：基于TD指标的模式识别方法，用于判断市场买入或卖出信号。

联系方式

• 分析师：安宁宁，S0260512020003
• 电话：0755-23948352
• 邮箱：ann@gf.com.cn

投资评级说明

• 行业投资评级：买入、持有、卖出分别代表预期股价强于、接近于、弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：买入、谨慎增持、持有、卖出分别代表预期股价强于、介于5%～15%、介于-5%～5%、弱于大盘5%以上。

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