20130624-广发证券-四成季度新低_下跌情绪翻红_16页_990kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，主要分析了近期市场表现、估值变动、情绪指标、GFTD模型信号及宏观经济一致预期等多方面内容，旨在为投资者提供市场趋势判断和投资策略建议。

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一、市场表现回顾

（一）结构表现

本周主要指数均出现下跌，跌幅集中在4%左右。具体数据如下：

• 中证100：-4.20%
• 中证200：-3.95%
• 沪深300：-4.11%
• 中证500：-3.86%
• 中证700：-3.91%
• 中证800：-4.05%

（二）行业表现

行业表现分化明显，强度前五行业为：

• 食品饮料
• 家电
• 信息服务
• 医药生物
• 信息设备

强度后五行业为：

• 商业贸易
• 建筑建材
• 电子
• 有色金属
• 采掘

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二、市场估值变动趋势

（一）风险溢价

• 国债收益率与EP标准化价差由上周的-3.09%降至-3.18%
• 风险溢价指数仍处于负2倍标准差附近，表明市场估值处于低位

（二）指数估值

• 中小板指、创业板指、沪深300、上证综指、深成指估值均有所下降

（三）行业估值

• 相对PE较低的行业包括：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高的行业包括：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

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三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

• 新高比例：由4.4%降至2.8%
• 新低比例：由5.1%升至40.2%

（二）个股均线结构指标

• 多头排列减空头排列由16.6降至8.1，表明市场情绪趋于谨慎

（三）基金仓位

• 普通股票型基金整体仓位由80.2%升至81.4%
• 偏股混合型基金整体仓位由72.5%升至74.1%

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四、GFTD模型

• GFTD模型显示继续看多，当前为买入启动状态，买入计数1为1，买入计数2为0
• 模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能

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五、宏观经济一致预期

• 6月CPI一致预期为2.4%，高于5月CPI公布值2.1%，表明通胀预期上升
• 宏观经济一致预期指标从6月19日看多至7月15日，显示对经济前景持乐观态度

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六、矿工论市

（一）市场趋势展望

• 沪深300指数本周下跌4.11%
• 基金仓位有所上升，表明市场参与者信心有所恢复
• GFTD模型继续看多，宏观预期看多至7月15日
• 市场情绪指标中，加速癫狂情绪指标由-0.24升至-0.03，显示市场情绪有所回暖

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关键信息汇总

• 市场整体下跌：主要指数均出现4%左右的跌幅，市场情绪趋于悲观
• 行业分化明显：部分行业如食品饮料、家电表现较强，而采掘、电子等表现较弱
• 估值持续走低：风险溢价指数和主要指数PE均下降，部分行业PE偏高
• 情绪指标变化：新低比例显著上升，显示市场下跌情绪浓厚，但均线结构指标下降，可能预示回调风险
• 基金仓位上升：普通股票和偏股混合型基金仓位均有所增加，显示市场参与度提升
• GFTD模型看多：模型显示当前为买入启动状态，继续看多，但需注意模型并非100%准确
• 宏观预期看多：6月CPI预期高于5月，宏观经济一致预期指标显示看多趋势

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风险提示

• GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能
• 市场波动不确定性较高，需警惕回调风险

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投资评级说明

• 买入：预期股价强于大盘10%以上
• 持有：预期股价变动幅度在-10%~+10%之间
• 卖出：预期股价弱于大盘10%以上

公司评级与行业评级略有差异，公司买入标准更高（强于大盘15%以上），持有标准为-5%~+5%，卖出标准为弱于大盘5%以上。

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联系方式

• 地址：
  • 广州市：广州市天河北路183号大都会广场5楼
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• 服务热线：020-87555888-8612

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附录说明

• 大单资金流向：基于5秒高频数据计算，用于反映市场涨跌动力
• 基金仓位测算方法：通过前十大重仓股和中证500指数加权估算基金仓位，误差平均为5.59%
• 新高新低比例指标：反映市场情绪，新高比例下降，新低比例显著上升
• 个股均线结构指标：用于判断市场涨跌的稳健性，当前指标下降，可能提示回调风险
• GFTD指标：基于TD指标的模式识别方法，用于指数择时，当前发出买入信号

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总结

本周A股市场整体下跌，市场情绪由悲观转向略显乐观，部分行业如食品饮料、家电表现相对较好，而采掘、电子等则表现较差。估值方面，市场整体处于低位，风险溢价指数持续走低。基金仓位有所上升，显示市场参与度增强。GFTD模型继续看多，宏观预期也转向看多，但需注意市场波动风险及模型的局限性。