20211130-东兴证券-东兴晨报_15页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

该文档为东兴证券于2021年11月29日发布的多份行业研究报告及市场分析，涵盖了互联网医疗、宏微科技、经济要闻、量化市场观察、建材行业、商社与教育行业、农林牧渔行业、金属行业等多个领域。文档还包含市场回顾、重点公司资讯、每日研报及免责声明等信息，旨在为投资者提供全面的市场洞察和投资建议。

主要观点与关键信息

1. 互联网医疗

• 疫情推动发展：2020年疫情极大促进了互联网医疗的发展，提升了公众认知与使用习惯。
• 发展阶段：目前互联网医疗正处于“在线医院”2.0时代，未来医院主体的参与将推动行业生态构建。
• 发展趋势：构建“医疗、医药、医保”三医联动体系，预计未来2.0与3.0模式将并行发展，共同促进行业增长。

2. 宏微科技

• 技术优势：公司已开发完成第五代IGBT和第五代FRED芯片，性能接近英飞凌同类产品。
• 政策支持：受益于国产化政策推动，具备核心技术的企业将获得显著发展机会。
• 下游合作：与台达集团、汇川技术、华为等企业建立合作关系，保障客户粘性与业务稳定性。
• 投资建议：首次覆盖给予“推荐”评级。

3. 市场数据

• A股市场：
  • 上证指数：3562.70（-0.04%）
  • 深证成指：14810.20（+0.22%）
  • 创业板：3503.41（+1.00%）
  • 沪深300：4851.42（-0.18%）
• 港股市场：
  • 香港恒生：23852.24（-0.95%）
  • 国企指数：8498.26（-0.91%）
• 国际市场：
  • 道琼斯：35135.94（+0.68%）
  • 纳斯达克：15782.83（+1.88%）
  • 标准普尔：4655.27（+1.32%）
  • 日经平均：28283.92（-1.63%）
  • 富时100：7109.95（+0.94%）
  • 德国DAX：15280.86（+0.16%）
• 商品与货币：
  • NYMEX原油：70.06（+2.80%）
  • BRENT原油：73.15（+2.18%）
  • LME铜现货：9445.00（0.00%）
  • COMEX黄金：1782.90（-0.15%）
  • 美元指数：96.06（0.00%）
  • 人民币兑美元：6.39（-0.10%）

4. 重要公司资讯

• 广汽集团：广汽埃安将承接广汽研究院研发人员，注册资本增至60亿元，计划引入战略投资者并寻求上市。
• 恒大汽车：退还未动工用地266.33万平方米，涉及7个项目，金额约12.84亿元。
• 理想汽车：第三季度净亏损2150万元，同比收窄79.9%；收入77.8亿元，同比增长209.7%。
• 中国石化：拟以超70亿元价格购买关联方资产及股权。
• 美团：第三季度收入488.3亿元，同比增长37.9%；经调整净亏损55亿元，经营亏损32.5亿元。

5. 经济要闻

• 上海数据条例：自2022年1月1日起施行，推动数据赋能与产业互联网发展。
• 成都都市圈规划：房贷利率下降、审批速度加快，支持地产企业资金需求。
• 央行逆回购操作：11月29日开展1000亿元7天期逆回购，中标利率2.20%。
• 人民币汇率：CFETS人民币汇率指数升至102.71，创2015年11月以来新高。
• 疫情动态：Omicron变异毒株引发全球疫情担忧，多国加强出入境限制。

6. 量化市场观察

• 推荐行业：有色金属、钢铁、建筑、机械、电子和通信。
• 行业轮动策略：年化收益率16.72%，夏普比率0.72，超额收益9.13%。
• 因子表现：一致预期、成长和技术因子表现较好；波动率和价值因子表现不佳。
• 可转债因子：正股一致预期和成长因子表现强势。

7. 建材行业

• 政策松动：地产政策边际松动有助于改善2B模式建材企业收益质量。
• 后周期建材：玻璃、消费建材等需求将因政策支持而改善。
• 重点公司：蒙娜丽莎、东方雨虹、伟星新材、旗滨集团等有望受益。

8. 商社与教育行业

• 疫情对商旅业影响：境内疫情反复、境外Omicron扩散，短期扰动商旅需求。
• 高教板块：港股高教公司迎财报期，政策支持下头部公司有望超预期。
• 重点推荐：中国中免、首旅酒店、锦江酒店、科锐国际、水羊股份。
• 长期推荐：中公教育、广州酒家、老凤祥、周大生、上海家化、珀莱雅。

9. 农林牧渔行业

• 猪价反弹：外三元生猪出栏均价上涨3.36%，仔猪价格上涨2.92%。
• 供需格局：大肥猪短缺，养殖户惜售，价格维持上涨趋势。
• 重点公司：大北农、隆平高科、海大集团、生物股份、科前生物。

10. 金属行业

• 行业转型：从周期性向成长性转变，受益于新能源与清洁能源替代。
• 需求增长：光伏与风电等新能源基建将推动铜、铝、锂、钴、镍等金属需求增长。
• 供给端：全球铜矿山供给增速降至20年最低，中国铜消费预计2022年增至1400万吨。
• 重点公司：紫金矿业、银泰黄金、赣锋锂业、华友钴业、江西铜业。

风险提示

• 市场风险：政策变化、市场情绪波动、流动性交易拐点、库存增长、国际贸易关系紧张等。
• 行业风险：疫情反复、经济复苏不及预期、畜禽价格波动、极端天气、动物疫病等。
• 投资风险：分析师观点仅供参考，不构成投资建议。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；
  • 中性：收益率介于-5%～+5%；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：收益率介于-5%～+5%；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。