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投资策略总结：外资周报第105期

核心内容概述

本期外资周报聚焦于变异病毒Omicron对全球市场的冲击，分析了北上资金与南下资金的配置变化，以及行业与个股层面的外资动向。尽管市场恐慌情绪升温，但外资整体仍保持净流入，显示出对A股市场的长期看好态度。

主要观点

• 市场反应：Omicron变异毒株的发现引发全球风险资产恐慌性抛售，VIX指数大幅跳升，WTI原油、伦铜、标普500等主要资产均出现显著下跌，而避险资产如美债和黄金则明显上涨。
• 外资动向：短期恐慌未导致外资大规模撤离，北上交易盘小幅流出后迅速转为净流入，配置盘持续流入，整体北上资金净流入57.10亿元，南下资金净流入2.42亿元。
• 行业配置：电子、有色金属和电气设备等行业获外资增持，银行、汽车和钢铁行业则被减持。交易盘和配置盘在行业偏好上存在差异，交易盘更关注食品饮料、医药生物和有色金属，而配置盘则偏向电气设备、电子和化工。
• 个股配置：宁德时代、贵州茅台和五粮液净流入居前，伊利股份、招商银行和亿纬锂能则净流出较多。外资持仓集中度有所提升，前二十大重仓股持股市值占比达38.32%。

关键信息

北上资金动态

• 短期波动：11月26日北上资金单日流出44.89亿元，但11月29日转为净流入32.84亿元，显示短期恐慌未持续。
• 周内净流入：北上资金单周净流入57.10亿元，其中配置盘净流入78.93亿元，交易盘净流出19.02亿元。
• 累计流入：截至11月26日，北上配置盘累计净流入3623.38亿元，交易盘累计净流出214.67亿元。

南下资金动态

• 净流入：南下资金周内净流入约2.42亿元，显示外资对港股市场的持续关注。

行业配置

• 净流入行业：电子（+29.27亿元）、有色金属（+28.57亿元）、电气设备（+24.62亿元）。
• 净流出行业：银行（-20.99亿元）、汽车（-12.87亿元）、钢铁（-12.26亿元）。
• 交易盘偏好：有色金属、食品饮料、医药生物净流入较多；银行、钢铁、汽车净流出较多。
• 配置盘偏好：电气设备、电子、化工净流入较多；建筑材料、休闲服务、家用电器净流出较多。

个股配置

• 净流入个股：宁德时代（+30.49亿元）、贵州茅台（+18.30亿元）、五粮液（+8.75亿元）、华友钴业（+8.44亿元）、恩捷股份（+7.73亿元）。
• 净流出个股：伊利股份（-18.12亿元）、招商银行（-10.90亿元）、亿纬锂能（-12.47亿元）、隆基股份（-7.01亿元）、包钢股份（-6.54亿元）。
• 持仓集中度：陆股通前二十大重仓股持股市值占比提升至38.32%，持股高占比公司数目下降至74家。
• 持仓创新高个股：国电南瑞（1.28%）、亿纬锂能（0.68%）、赣锋锂业（0.51%）。
• 持仓创新低个股：中国平安（1.14%）。

风险提示

1. 海外市场波动加剧：Omicron毒株可能引发全球市场进一步波动。
2. 汇率贬值风险：人民币汇率可能面临下行压力，影响外资配置策略。

总结

本期外资配置总体保持净流入，显示对A股市场的信心。变异毒株Omicron引发短期恐慌，但外资并未大规模撤离，反而在配置盘上持续加仓。电子、有色金属和电气设备等行业获增持，而银行、汽车和钢铁行业被减持。宁德时代、贵州茅台等个股获外资显著增持，伊利股份、招商银行等则被减持。外资持仓集中度提升，部分个股持仓创新高，但也有个股持仓创新低。整体来看，外资对A股市场仍持积极态度，但需警惕海外市场波动及汇率风险。