20231031-开源证券-北京君正-300223.SZ-中小盘信息更新_消费市场复苏_推动盈利环比改善_4页_877kb

公司概况
北京君正（300223SZ）是一家专注于计算、存储和模拟芯片的公司，坚持“计算+存储+模拟”的产品战略。产品涵盖智能视频芯片、存储芯片和汽车相关芯片，长期受益于国产替代趋势。

财务表现
2023年前三季度营收同比下降18.94%，净利润大幅下滑。但第三季度业绩环比改善，营收增长40.3%，净利润环比大幅提升。毛利率环比上升至37.11%，流动性良好，预计2023-2025年归母净利润年复合增长率较高。

业务前景
消费市场复苏推动盈利改善，车规级产品线完善，为长期增长提供支撑。公司拓展智能视频、存储和汽车芯片市场，预期内生增长与外部需求回暖将驱动业绩恢复。

估值与评级
维持“买入”评级，预计2023-2025年EPS分别为14.1元、20.9元、27.2元，对应PE分别为52.2倍、35.1倍、27.0倍。短期估值较高，但长期受益行业趋势，维持增持观点。

风险提示
市场竞争激烈、芯片供需变化快、研发进度不确定性是主要风险。

注：此总结基于提供的报告内容，仅供参考。