20170304-中泰证券-通信行业周报_政府工作报告解读_重点关注5G_物联网_光通信和云计算板块_23页_859kb

通信行业分析报告总结

核心内容

2017年政府工作报告中，明确提出要加快第五代移动通信（5G）、物联网、光通信和云计算等技术的研发和应用，推动相关产业发展。分析师李伟、陈宁玉认为，这些政策利好将为通信行业带来重要机遇，特别是5G、物联网和光通信板块，预计将在2017年迎来快速发展和投资机会。

主要观点

1. 5G研发进程提速

   • 2017年5G研发有望加快，预计国内5G牌照将在2018年下半年或2019年上半年发放。
   • 多家全球通信企业如华为、中兴、爱立信等在MWC2017上展示了5G相关技术成果，包括5G新空口（5GNR）标准化进展和5G设备研发。

2. 物联网进入爆发增长阶段

   • 随着NB-IoT商用部署的加速，物联网连接数将快速增长，带动智能表具市场和CMP平台发展。
   • 中兴发布低功耗NB-IoT芯片，支持三大运营商商用节奏，助力物联网设备快速落地。

3. 光通信受益于网络提速降费政策

   • 2017年光通信设备商、光纤/光缆厂商及光器件厂商将受益于网络提速降费政策。
   • 重点投资NB-IoT网络建设与高速光纤网络建设。

4. 云计算加速发展

   • 云计算产业在政策推动下发展迅速，公有云竞争格局尚未形成，混合云模式正在加速落地。
   • 重点建议关注光环新网、华星创业等云计算相关企业。

关键信息

投资建议

• 5G板块：建议关注烽火通信、通宇通讯、中兴通讯。
• 物联网板块：建议关注宜通世纪（CMP平台）、金卡股份（智能燃气表）、三川智慧（智能水表）。
• 光通信板块：建议关注亨通光电、中天科技、光迅科技、博创科技。
• 云计算板块：建议关注光环新网、华星创业（停牌中）。

重点公司表现

市场回顾

• 上周沪深300下跌1.32%，中小板上涨0.66%，创业板下跌0.52%。TMT板块中，通信板块下跌0.40%，电子上涨0.97%，计算机和传媒分别下跌0.12%和0.67%。
• 通信板块涨幅前五名的公司：富春通信（20.87%）、耐威科技（9.10%）、宜通世纪（8.57%）、凯乐科技（7.60%）、星网锐捷（7.26%）。
• 通信板块跌幅前五名的公司：超讯通信（-14.88%）、高升控股（-11.21%）、金亚科技（-10.06%）、佳创视讯（-5.56%）、宝信软件（-5.04%）。

本周聚焦

公告要点

• 中兴通讯：紫光集团减持H股，持股比例降至7.72%。
• 金卡股份：净利润同比增长12.16%，通过董事会决议购买理财产品。
• 博创科技：净利润同比增长55.73%。
• 宜通世纪：中标中国移动广东项目，净利润同比增长172.81%。
• 其他公司：包括亨通光电、富春通信、凯乐科技、星网锐捷等，均发布业绩快报或召开股东大会。

运营商动态

• 河南移动：中标政府专有云项目，计划三年内服务器规模突破5000台。
• 中国移动：与AT&T合作推广物联网，与爱立信合作展示5G智能工厂原型。
• 中国联通：在北京500栋楼宇部署爱立信无线点系统，提升室内4G网络体验。
• 华为：发布CloudBackbone解决方案，助力运营商骨干网云化转型；展示Pre5G TDD Massive MIMO 2.0产品，刷新行业单站峰值速率。
• 中兴：发布5G设备及解决方案，包括NB-IoT芯片、E-OTN方案等。
• 诺基亚：为小米数据中心提供DCI解决方案，推出“anyhaul”端到端传输产品组合。

其它资讯

• 高通：发布首款支持5G多频段的调制解调器，助力全球5G部署。
• 思科：向Verizon提供5G架构，加速其网络技术试验。
• 百度云：与民生银行合作，利用AI与大数据进行金融风险预警。
• 中兴与美政府达成协议：可能支付数亿美金罚款，解决伊朗交易问题。

风险提示

• TMT板块整体下行风险。
• 5G研发进程不及预期。
• 物联网和云计算应用发展不及预期。

图表目录

• 图表1：中兴通讯智慧停车解决方案
• 图表2：互联螺丝刀演示
• 图表3：各板块一周涨跌幅（%）
• 图表4：通信板块个股周涨幅前五名
• 图表5：通信板块个股周跌幅前五名
• 图表6：中泰重点覆盖公司一周涨跌幅
• 图表7：一周大宗交易情况
• 图表8：近期解禁信息
• 图表9：本周上市公司大事提醒

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月涨幅在15%以上），增持（预期未来6~12个月涨幅在5%~15%之间），持有（预期未来6~12个月涨幅在-10%~+5%之间），减持（预期未来6~12个月跌幅在10%以上）。
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月涨幅在10%以上），中性（预期未来6~12个月涨幅在-10%~+10%之间），减持（预期未来6~12个月跌幅在10%以上）。

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性与完整性。投资者应自行关注相关更新。报告版权归中泰证券所有，未经许可不得发布或复制。