20230723-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_重组胶原蛋白龙头锦波生物在北交所成功上市_医美注射针剂薇旖美值得关注_13页_1mb

报告总结

东吴证券商贸零售行业跟踪周报聚焦于2023年7月市场动态，主要分析消费复苏、医美化妆品、电商和零售等领域的趋势和投资机会。

上市公司动态

• 锦波生物于7月20日在北交所成功上市，是"北交所重组胶原蛋白第一股"，首日涨幅达15969%，收盘价12725元/股。公司2022年营收39亿元，增速672%，净利润11亿元，毛利率854%。产品包括重组胶原蛋白医疗器械和护肤品，医疗器械驱动收入增长，CAGR为835%。

行业整体表现

• 医美和化妆品板块：渗透率提升，轻医美和国产化推动增长；监管趋严，高端品牌受益。
• 电商板块：产业互联网机会显著，渗透率低，推荐工业品类电商。
• 黄金珠宝板块：2023年消费复苏，品牌收入增长，集中度提升。
• 免税旅游：疫情后复苏，中免受益，跟团游和免税城推动。
• 教育板块：K12政策放宽带来机会，职业教育需求上升。
• 其他零售：超市供应链将复苏，小家电如投影仪和扫地机品牌化起步。

本周数据与事件回顾

• 社会消费品零售总额2023年上半年增长82%，消费温和复苏，餐饮和珠宝化妆品领先。
• 个股回顾：爱美客首次回购，迪阿股份业绩下滑，科沃斯可转债发行。
• 新闻：阿里巴巴财报显示增长，奈雪的茶开放加盟。

投资建议

• 推荐标的：巨子生物、贝泰妮、华熙生物、爱美客、珀莱雅等。
• 估值表更新：部分公司PE、EPS预测显示机会，取决于业绩和行业调整。

风险提示

• 宏观经济波动、消费恢复不及预期、行业竞争加剧等风险需注意。

总体而言，消费领域呈现复苏势头，投资聚焦高增长细分行业，但需谨慎市场变化。