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輝立證券集團 S&P 500 技術分析總結

核心內容

輝立證券集團（Phillip Securities Group）於2018年4月發布了對美國股市的技術分析報告，重點關注了市場情緒、經濟數據及關鍵指標的表現。報告指出，儘管4月市場面臨貿易戰、地緣政治等風險，但整體市場情緒有所改善，顯示出風險偏好回升。

主要觀點

• 市場情緒改善：15個指標中的14個處於正常範圍，表明市場壓力有所緩解。TED Spread、2s10s Spread和VIX指數已回歸正常水平，顯示出市場對風險的容忍度提升。
• 風險偏好回升：美國股市在4月上漲1.36%，顯示出市場對風險的偏好持續存在，即使10年期國債收益率接近心理關口3%。
• 關鍵技術水平：200日移動平均線在S&P 500、DJIA和Nasdaq 100指數中發揮了支撐作用，預示著上漲趨勢的恢復。
• VIX指數過度買盤：根據COT報告，投機者對VIX指數持極端多頭觀點，預示著可能出現多頭擠壓，限制VIX指數上漲空間。
• 10年期國債收益率：目前接近3.05%的關鍵阻力位，若無法突破，將維持風險偏好；若突破，可能觸發熊市情緒。
• 經濟數據表現良好：消費者信心指數（Bloomberg、Conference Board、UMich）均處於高位，顯示經濟基本面穩健。
• 聯邦基金利率預期：市場預期6月將加息，這將對股市形成支撐，並顯示聯邦儲備系統對經濟的信心。

關鍵信息

指標表現

市場動態

• VIX指數：從2月的高點回落，顯示市場情緒改善。但投機者過度買盤可能導致多頭擠壓，限制VIX指數上漲空間。
• 2s10s Spread：在4月第二週回落至0.49%，表明長期趨勢仍偏下行，預計將持續8個月。
• 10年期國債收益率：目前接近3.05%的關鍵阻力位，若無法突破，將維持風險偏好；若突破，可能觸發熊市情緒。
• 股市表現：S&P 500指數在4月上漲1.36%，顯示市場對風險的偏好持續存在。
• 技術形態：DJIA、S&P 500和Nasdaq 100指數均出現技術性反彈，顯示上漲趨勢恢復。

交易工具

• ETF：

  • SPDR DJIA Trust (AMEX:DIA)
  • SPDR S&P 500 ETF Trust (AMEX:SPY)
  • Powershares QQQ Nasdaq 100 (Nasdaq:QQQ)

• CFD：

  • Wall Street Index USD1 CFD - DJI
  • US SP 500 Index USD5 CFD - INX
  • US Tech 100 Index USD5 CFD - NDX.X

下一個目標

• DJIA：25,813
• S&P 500：2,800
• Nasdaq 100：7,047

結論

儘管4月市場面臨貿易戰和地緣政治風險，但輝立證券集團的「Phillip Recession Tracker」顯示市場情緒改善，技術指標支持上漲趨勢。因此，報告對美國股市保持樂觀，預期200日移動平均線和10年期國債收益率的關鍵水平將維持市場的風險偏好。

聯絡資訊

研究團隊

• 王 Benny：交易經理，電話：(852)22776720，郵箱：bennywang@phillip.com.hk
• 張 Jing：研究分析師，電話：(86) 2151699400-103，郵箱：zhangjing@phillip.com.cn
• 黃 John：研究分析師，電話：(852) 2277 6527，郵箱：johnycwong@phillip.com.hk
• 范 Guohe：研究分析師，電話：(86)2151699400-110，郵箱：fanguohe@phillip.com.cn
• 王 Yannan：研究分析師，電話：(86) 2151699400-107，郵箱：wangyannan@phillip.com.cn

壁壘

• 風險提示：投資涉及風險，建議投資者諮詢專業意見。
• 聲明：本報告僅供一般參考，不提供個別投資建議，亦不考慮任何特定投資者的財務狀況。