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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了沪镍和不锈钢期货市场的近期走势及影响因素，涵盖了基本面、基差、库存、盘面表现、主力持仓以及个人观点与策略建议。

镍市场分析

基本面

• 宏观因素：短期价格受宏观因素影响较大，有传闻称国家可能在6月对有色金属进行抛储，可能影响做多情绪。
• 产业链动态：
  • 镍矿：维持稳定，多空博弈僵持，短期波动不大。
  • 镍铁：供应偏紧，对镍价形成较强支撑。
  • 不锈钢：库存持续下降，300系产量增长短期可消化，但中线进入消费淡季，库存可能累库，存在担忧。
  • 电解镍：金川镍供应偏紧，进口镍成交积极性下降，贸易商回笼资金，升贴水下降，部分选择注册仓单交割。
  • 镍豆：经济性良好，市场紧俏，升水坚挺，对镍价形成强支撑。

基差

• 沪镍：6月4日基差为150，处于中性水平。
• 伦镍：6月4日基差为60，处于中性水平。

库存

• LME库存：242568吨，较前一日减少594吨。
• 上期所仓单：7044吨，较前一日增加237吨。
• 总库存：249612吨，较前一日减少357吨。

盘面表现

• 沪镍收盘价高于20日均线，但20日均线呈向下趋势，整体偏中性。

主力持仓

• 主力持仓净空，且空头减仓，整体偏空。

结论与策略

• 沪镍07合约：保持箱体震荡思路，中线未突破20日均线，前低多单仍可少量持有。
• 短线操作：在20日均线至前高区间内进行高抛低吸。

不锈钢市场分析

基本面

• 库存：6月4日无锡不锈钢卷板库存为37.1万吨，佛山为16.56万吨，库存持续下降，供需格局相对较好。
• 中线展望：考虑到下半年可能扩产，一季度表观消费量过于突出，能否持续存在疑问，中线略显悲观。

价格与成本

• 进口成本：6月4日LME价格测算，进口成本价为134046元/吨。
• 镍豆成本：维持较好经济性，升水坚挺。
• 低镍铁成本：17955.88元/吨
• 高镍铁成本：16206.85元/吨

期货库存

• 不锈钢仓单：6月4日为24644吨，较前一日减少735吨。

结论与策略

• 不锈钢：短期可能偏强，但中线存在不确定性。
• 操作建议：若价格站上16000以上，可尝试做空，站上前高止损；若下破20日均线，空单可暂持。

总结

主要观点

• 镍：短期受宏观因素和成本支撑影响，价格维持震荡；中线存在库存累库风险，需警惕供需变化。
• 不锈钢：短期库存下降支撑价格，但中线面临扩产压力和消费淡季挑战，市场情绪偏谨慎。

关键信息

• 镍豆升水坚挺，对镍价形成强支撑。
• 不锈钢库存持续下降，但中线存在担忧。
• 主力持仓净空，空头减仓，整体偏空。
• 沪镍07合约保持箱体震荡，操作建议为高抛低吸。

附注

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，入市需谨慎。