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2024年6月8日有色金属产品周报—铝

铝

• 国内基本面：当前国内铝市基本面暂无显著变化。云南复产接近尾声，但部分企业尚未完全复产，主要是技改原因导致启槽速度放缓，电解铝运行产能持续提升，预计6月底完成全部复产。终端需求保持增长预期，但氧化铝现货价格快速上涨增加了成本压力，因此铝价短期倾向于震荡。

• 海外基本面：国际能源署（OPEC）重申可能调整产量政策，推动原油价格上涨，叠加英国建筑业PMI数据改善，短期外盘铝价有上涨动力。

• 价格分析：

• 供给端：国内电解铝产量增至82.15万吨，较前一周增长0.1万吨，处于历史高位。
• 需求端：铝型材开工率随季节性回升，但房地产拖累明显，新能源和光伏需求向好。
• 成本及利润：氧化铝价格上涨抬高电解铝成本，铝锭与铝棒综合库存为1207.9万吨，社库去库力度略有增强但仍不畅。

• 基差：7月主力合约基差为-50元/吨，连一、连三月差贴水有所收窄。

宏观经济

• 国内经济：服务业PMI回升，显示经济活动改善，但仍面临外部环境复杂和内部需求不足的问题，需关注美联储降息预期。

• 国际动态：美国制造业PMI连续两个月放缓，通胀数据温和，但全球经济前景不明朗。

下游需求

• 房地产：新开工、施工面积下滑，竣工数据回暖，市基本面稳中有增。

• 新能源汽车：产量增长，出口增强，但仍受供需周期影响。

• 光伏：组件产量与均价表现强劲，但出口面临政策风险。

• 电网&家电：白色家电产量趋稳，空调产量同比提升。

免责声明

本报告所有信息来自公开资料，不保证准确性或完整性，观点仅供参考，投资者据此操作风险自担。（注：报告中提到的“沪铝主力合约价格至21220元/吨，周环比下跌146%”数据存疑，可能存在统计或表述错误。）