20170405-开源证券-策略周报_4月资金面将缓和_雄安_概念引爆A_股_11页_589kb

报告摘要

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

2017年4月，A股市场将迎来资金面缓和与“雄安”概念带来的主题投资机会。市场在3月底经历了连续四天下跌，但随着MPA（宏观审慎评估体系）季末考核结束，资金压力将有所缓解，4月市场或将迎来反弹。此外，2017年4月的投资机会主要集中在三大主线：混改、人工智能与新能源、强周期板块。其中，“雄安新区”的设立成为市场关注的热点，为投资者提供了新的主题投资方向。

主要观点

资金面改善：3月底银行MPA考核结束，资金面压力缓解，预计4月市场将出现反弹。
“雄安”概念引爆市场：雄安新区的设立被提升至国家战略高度，具有类似“浦东和深圳”的意义，成为4月A股市场的投资热点。
投资机会主线：
- 混改：联通已启动混改，后续民航、电力、石油、军工等垄断行业将跟进。
- 科技与新兴产业：人工智能、物联网、新能源、稀缺资源等板块将表现亮眼。
- 强周期板块：受益于经济复苏和两会后基建投入超预期，PPP、工程基建、房地产、一带一路等板块值得关注。
“一带一路”为重要主题：该战略处于黄金发展期，未来将带动相关行业如海外工程、建材、机械设备、交运等的增长。
结构性机会布局：
- 核电建设：随着政策支持，核电板块将迎来发展机遇。
- 国产软件：因安全因素，国内软件公司将在政府采购中受益。
- 军工板块：军工混改和军民融合政策将推动军工行情持续。
风险提示：宏观经济下行和政策风险是市场需警惕的主要风险。

关键信息

一、雄安新区投资机会

雄安新区是继深圳经济特区和上海浦东新区之后的又一重大国家战略，其设立将带动京津冀地区的房地产、基础建设等行业，尤其是涉及环保、新能源、智慧城市等概念的公司。

重点公司推荐：

房地产：北京城建、廊坊发展、荣盛发展
基础建设：冀东水泥、华夏幸福、中化岩土
环保与新能源：东方园林、乾景园林、东方能源、通合科技、飞利信、启迪桑德、创业环保、百川能源
智慧城市：飞利信
交通运输：华北高速、唐山港

二、其他投资机会

混改：重点关注民航、电力、石油、军工等行业。
人工智能、物联网、新能源、稀缺资源：这些成长性较强的板块有望获得市场关注。
强周期板块：受益于经济复苏，PPP、工程基建、房地产、一带一路等板块可能迎来超预期增长。

三、行业与个股布局建议

核电：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保
国产软件：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜
军工：烽火电子、中国嘉陵、中兵红箭、湘电股份、中航电子、中航精机、高德红外、航天发展、航天电子
一带一路：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工

四、投资评级说明

证券投资评级：
- 买入：证券相对市场基准指数涨幅超过20%
- 增持：证券相对市场基准指数涨幅在5%~20%
- 中性：证券相对市场基准指数涨幅在-5%~+5%
- 减持：证券相对市场基准指数涨幅低于-5%
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现

基准指数：沪深300指数

五、分析师承诺与法律声明

报告内容基于公开信息，分析师承诺独立、客观地提供研究观点。
报告不构成投资建议，投资者应结合自身情况审慎决策。
本报告版权属开源证券所有，未经许可不得复制或传播。

结构性布局建议

重点把握“雄安”、“一带一路”、“混改”等政策驱动主题。
关注具有业绩支撑的白马股、蓝筹股，同时布局成长性较强的科技与新兴产业。
重视政策导向带来的结构性机会，如核电、军工、国产软件等。
在投资决策中应结合市场趋势与个人投资需求，谨慎评估风险。

分析师信息

田渭东：首席分析师，SAC执业证书编号：S0790512030001，联系电话：029-87303020，Email: tianweidong@kysec.cn
杨海：高级策略分析师，SAC执业证书编号：S0790512050001，联系电话：029-88447618，Email: yanghai@kysec.cn