20240525-广金期货-白糖周报_糖价暂时企稳_但基本面仍然偏弱_12页_2mb

本周国内外糖市行情基本企稳，主要围绕白糖价格波动和供应格局展开。国际市场上，巴西24/25榨季产量强劲增长，甘蔗压榨量和糖产量均同比上升，港口效率提升进一步支撑产量数据，但对糖价支撑有限。印度23/24榨季减产情况好于预期，得益于非季节性降雨和产糖率提高，但市场对出口政策存分歧。泰国甘蔗种植可能恢复，24/25榨季预计增产。国内方面，中国食糖产量恢复性增长，累计销量同比增11.62%，工业库存高于去年同期水平，现货价格有所松动，但基差走阔。进口方面，配额外进口利润打开，预计将通过配额外进口糖压制国内价格，供应宽松格局逐渐显现。展望未来，糖价虽短暂企稳，但投机资金支撑有限，建议卖出看涨期权以应对供应压力。主要风险包括降雨影响、汇率波动和原油价格变动，可能导致供需变化。

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