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8月震荡为主，继续关注赛道相关板块补涨逻辑

核心内容概述

本报告为2022年8月科技制造行业月报，由川财证券行业公司部分析师孙灿发布。报告指出，8月市场整体将呈现震荡走势，系统性调整压力仍存，建议投资者关注赛道相关低位板块的补涨逻辑以及消息刺激板块的投资机会。同时，需警惕主赛道板块的超涨和高估值带来的风险。

主要观点

1. 市场表现回顾（2022年7月）

• 上证指数下跌 4.28%

• 沪深300下跌 7.02%

• 创业板综下跌 1.67%

• 中证1000上涨 1.74%

• 电力设备行业：下跌 0.38%，涨幅月排名 9/31，跑赢上证综指 3.90个百分点

• 国防军工行业：上涨 1.95%，涨幅月排名 7/31，跑赢上证综指 6.23个百分点

• 机械设备行业：上涨 5.15%，涨幅月排名 2/31，跑赢上证综指 9.43个百分点

2. 8月核心投资观点

• 8月是第三季度的第二个月，市场主线为原有强势赛道板块的轮动，储能为核心，赛道相关概念补涨为资金追逐热点。
• 市场风格偏向资金炒作，中小市值表现优于蓝筹板块。
• 流动性阶段性宽松仍为市场托底的核心因素，但主赛道板块超涨和高估值是主要风险。
• 市场仍以区间震荡为主，系统性调整压力存在，应继续关注赛道相关低位板块的补涨逻辑，适当回避超涨个股。

3. 三大核心趋势推动制造业升级

• 数字化和智能化：关注新基建方向，包括5G、泛半导体、智能化应用产业链。
• 双碳背景下的绿色化：聚焦低碳新能源、储能、节能减排产业链。
• 内循环建设和供应链重构：关注航空航天、高端机电设备及零部件国产化替代。

关键信息

重点投资方向

• 先进制造相关标的：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等。
• 数字经济新基建相关标的：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等。
• 国产化替代基础件相关标的：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等。

重点公司动态

风险提示

• 产业政策低于预期
• 市场风格偏好变化
• 技术、竞争和政策路线风险
• 制造业需求下降、盈利能力下滑、估值中枢下行

市场逻辑与策略建议

• 市场整体仍以震荡为主，建议关注低位补涨逻辑和消息刺激板块。
• 投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。
• 基本面投资建议关注业绩超预期、行业景气度持续的专精特新子行业。
• 短期资金行为不改变中期趋势，建议中长期配置。

行业研究背景

• 报告基于2022年7月的市场表现和行业动态。
• 重点分析数字化、智能化、绿色化、内循环等核心趋势对制造业的影响。
• 提供重点行业板块（如电力设备、国防军工、机械设备）的月度涨跌幅分析。

数据来源

• 数据来自iFinD、公司公告、川财证券研究所
• 报告时间：2022年8月1日
• 分析师：孙灿（执业证书：S1100517100001）

附注

• 报告由川财证券有限责任公司编制。
• 报告仅供客户使用，非客户不得传播。
• 报告观点基于当前市场分析，不构成投资建议。