20230530-华泰期货-宏观因素利好_郑棉跟随上涨_17页_1mb

市场分析总结

• 棉花：
  期货价格昨日上涨170元/吨（涨幅约100%，可能误差），持仓量高；现货价格下跌38元/吨，基差略降。全球天气因素有利，如巴西新棉生长良好、美国降雨改善土壤墒情；宏观利好美棉，带动郑棉上涨。短期棉价偏强震荡，长期可能上涨，但需关注种植进度和海关消费情况。

• 纸浆：
  期货小幅上涨34元/吨，涨幅0.66%；现货价格上涨约50元/吨，基差改善。市场信息显示PaperExcellence检修减少供应，但下游需求清淡，工序开工率和企业库存较高；整体供需平衡压力大。策略建议单边中性，价格维持震荡。

• 白糖：
  期货价格上涨52元/吨，涨幅0.76%；现货价格稳定或小幅波动，基差变化不大。市场基本面现实强（供应短缺和港口拥堵），但预期弱（巴西增产担忧），印度和阿根廷政策影响。短期期价震荡，策略谨慎看涨，需关注10日和20日均线支撑。