20240129-华创证券-基础化工行业周报_泰国输美半钢胎反倾销终裁落地_利好泰国设厂相关胎企_71页_5mb

化工行业周报关键分析

轮胎行业： 泰国半钢胎出口美国反倾销税终裁下调，利好设厂企业，预计增厚森麒麟36亿、玲珑轮胎21.5亿和通用股份0.78亿利润。支持因素包括退税、美国子公司利润增厚和工厂提价。长期看好海外工厂盈利能力修复，建议关注森麒麟、玲珑轮胎、通用股份、赛轮轮胎、贵州轮胎。

价格变化： 本周价格上涨品种包括维生素A（+94%）、醋酸（+63%）、有机硅DMC（+54%）和甲醇（+43%），下跌品种包括双氧水（-48%）、乙烷（-44%）和尿素（-41%）。分析师强调供应端因素（如装置检修）和买卖氛围驱动价格波动。

制冷剂领域： 三代制冷剂配额细则落地，生产商如巨化、东岳集团受益，预计价格上涨由供给侧的配额控制和下游需求淡季支撑。风险包括需求波动和技术迭代。

其他跟踪： 全面覆盖磷化工、煤化工、氯碱、聚氨酯等领域，价格和技术动态分品种讨论，但未突出新变化。总体建议关注高盈利环节和政策受益企业，但报告显示需求淡季压力增加。

投资建议： 强推轮胎、氟化工和三桶油板块，以应对化工景气下行。推荐股票包括森麒麟、赛轮轮胎、磷化工龙头如云天化和兴发集团、以及三桶油股。强调国企改革和全球化布局机会。

主要风险： 安全事故影响开工、技术快速迭代、逆全球化因素，可能导致供应链中断。

基础化工行业周报强调需求周期和技术趋势驱动，当前建议关注进口替代和成本优势企业，但需警惕需求淡季库存压力。