20241117-国金证券-基础化工行业研究_叶酸_正丙醇价格上行_香兰素反倾销初裁落地_20页_2mb

化工市场周报总结

市场表现

本周化工市场整体震荡下行，申万化工指数下跌357%，跑输沪深300指数0.28%。板块内主题投资表现较好，例如生物航油、固态电池和HBM概念；而前期强势的并购重组标的承压。估值方面，基础化工板块的市净率(PB)历史分位数为23%，市盈率(PE)为67%，板块安全垫较高。

关键事件

• 楼市政策：三部门发布税收优惠新政，提高低税率面积标准至140平方米，影响地产行业边际变化。
• 石油市场：欧佩克连续四个月下调全球石油需求预期，可能导致油价承压。
• 技术限制：美国对台积电实施出口限制，暂停供应7纳米及更先进工艺的AI芯片，仅限于AI/GPU相关芯片。
• 反倾销：美国对进口自中国等国的香兰素作出反倾销初裁，税率2733%。
• 产能扩张：新疆晶芳芳纶新材料有限公司投资建设芳纶生产线，可能弱化芳纶竞争格局。

投资建议

推荐关注成长股，如金禾实业、利安隆、宝丰能源，聚焦于主题投资和细分领域龙头。

风险提示

国内外需求下滑、原油价格剧烈波动、国际政策变动可能对产业布局产生重大影响。