> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信息超级周，维持弱修复 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月20日至24日的公募基金指数跟踪周报，分析了A股与固收市场表现，并对各类基金指数的绩效进行了统计与回顾。整体来看，市场呈现弱修复格局，但受外部因素影响，波动性仍较高。报告指出，当前市场环境仍面临多重事件扰动，需关注政策信号与外部风险变化。 --- ## 主要观点 ### 权益市场回顾与展望 - **市场表现**：A股上周呈现“先调整后修复”的格局，上证指数、沪深300、科创50、上证50分别上涨1.33%、2.65%、4.19%和4.55%。 - **风险偏好**：市场风险偏好有所修复，但尚未摆脱外部油价和海外科技估值波动的影响。 - **短期展望**：本周将面临国内存储龙头上市、美联储议息、海外AI龙头财报密集披露及中国政治局会议、7月PMI等多重考验，A股短期大概率延续“权重托底、成长分化修复”的结构，科技主线有反复，但趋势形成仍需外部利率与油价约束边际缓和，以及AI景气确认。 ### 固收市场回顾与展望 - **债市表现**：上周债市收益率下行，1年期国债收益率下行0.52BP至1.14%，10年期国债收益率下行1.22BP至1.73%，30年期国债收益率下行5.55BP至2.19%。 - **驱动因素**：超长端下行引发期限利差压缩，推动债市走出窄幅震荡格局；避险资金流入债市，股债跷跷板效应显现；税期扰动消退后，资金面企稳，DR001逐步回落。 - **美债表现**：美债收益率大幅上行，1年期美债收益率上行13BP至4.14%，2年期上行15BP至4.33%，10年期上行14BP至4.69%。 - **REITs 表现**：中证REITs全收益指数收跌2.15%，数据中心、产业园、仓储物流等REITs跌幅居前。 --- ## 关键信息 ### 基金指数表现（上周） | 指数分类 | 指数名称 | 上周涨幅 | |----------------------|------------------|----------| | 权益策略主题类 | 主动股基优选 | 1.00% | | 投资风格类 | 价值股基优选 | 2.14% | | 投资风格类 | 均衡股基优选 | 2.07% | | 投资风格类 | 成长股基优选 | 0.74% | | 行业主题类 | 医药股基优选 | 0.61% | | 行业主题类 | 消费股基优选 | 1.66% | | 行业主题类 | 科技股基优选 | -1.07% | | 行业主题类 | 高端制造股基优选 | -0.58% | | 行业主题类 | 周期股基优选 | 1.72% | | 货币增强指数 | 货币增强策略 | 0.02% | | 纯债型基金指数 | 短期债基优选 | 0.03% | | 纯债型基金指数 | 中长期债基优选 | 0.10% | | 固收+指数 | 低波固收+基金优选| 0.31% | | 固收+指数 | 中波固收+基金优选| 0.30% | | 固收+指数 | 高波固收+基金优选| 0.39% | | 其他泛固收指数 | 可转债基金优选 | 0.59% | | 其他泛固收指数 | QDII债基优选 | -0.41% | | 其他泛固收指数 | REITs基金优选 | -1.90% | --- ## 基金指数定位与策略 ### 权益策略主题类 - **主动股基优选**：15只基金等权配置，选取价值、均衡、成长风格基金，风格配比与中证偏股型基金指数配平。 - **业绩基准**：中证偏股基金指数（930950.CSI） ### 投资风格类 - **价值股基优选**：10只基金，涵盖深度价值、质量价值、均衡价值风格。 - **业绩基准**：中证800价值指数（H30356.CSI） - **均衡股基优选**：10只基金，兼顾估值与成长性，风格配比与中证800指数配平。 - **业绩基准**：中证800（000906.SH） - **成长股基优选**：10只基金，关注高增长潜力。 - **业绩基准**：800成长（H30355.CSI） ### 行业主题类 - **医药股基优选**：15只基金，基于基金持仓与中信医药成分股交集市值占比筛选。 - **业绩基准**：中证全指医药卫生指数 - **消费股基优选**：10只基金，基于消费相关行业成分股交集市值占比筛选。 - **业绩基准**：消费主题基金指数（华宝证券拟合） - **科技股基优选**：10只基金，基于科技相关行业成分股交集市值占比筛选。 - **业绩基准**：科技主题基金指数（华宝证券拟合） - **高端制造股基优选**：10只基金，基于高端制造相关行业成分股交集市值占比筛选。 - **业绩基准**：高端制造主题基金指数（华宝证券拟合） - **周期股基优选**：5只基金，基于周期相关行业成分股交集市值占比筛选。 - **业绩基准**：CS周期指数 ### 货币增强指数 - **货币增强策略**：配置货币市场型基金和同业存单指数基金，追求超越货基、平滑向上的净值曲线。 - **业绩基准**：中证货币基金指数（H11025.CSI） ### 纯债指数 - **短期债基优选**：5只基金，追求稳健收益与回撤控制，业绩基准为50%短期纯债基金指数 + 50%普通货币型基金指数。 - **中长期债基优选**：5只基金，兼顾收益与回撤，灵活调整久期，配置票息策略与波段操作标的。 - **业绩基准**：中长期纯债基金指数 ### 固收+指数 - **低波固收+基金优选**：10只基金，权益中枢10%，注重收益风险性价比与持有体验。 - **业绩基准**：10%中证800指数 + 90%中债-新综合全价指数（CBA00303.CS） - **中波固收+基金优选**：5只基金，权益中枢20%，注重收益弹性。 - **业绩基准**：20%中证800指数 + 80%中债-新综合全价指数（CBA00303.CS） - **高波固收+基金优选**：5只基金，权益中枢30%，注重进攻性。 - **业绩基准**：30%中证800指数 + 70%中债-新综合全价指数（CBA00303.CS） ### 其他泛固收指数 - **可转债基金优选**：5只基金，投资于可转债的市值占比需达到一定标准，注重转债择券与择时能力。 - **业绩基准**：未明确 - **QDII债基优选**：6只基金，投资海外债券，优选收益稳健、风险控制良好的产品。 - **业绩基准**：未明确 - **REITs基金优选**：10只基金，底层资产为成熟优质基础设施项目，注重现金流与估值。 - **业绩基准**：未明确 --- ## 风险提示 - 本报告模拟组合结果基于模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效风险。 - 模型结果仅供研究参考，不构成投资建议。 - 模型基于历史数据测试，未来存在失效可能，不代表基金未来表现。 - 投资需谨慎，市场有风险。