20260727-华宝证券-公募基金指数跟踪周报_信息超级周_维持弱修复_18页_1mb

信息超级周，维持弱修复

核心内容概述

本报告为2026年7月20日至24日的公募基金指数跟踪周报，分析了A股与固收市场表现，并对各类基金指数的绩效进行了统计与回顾。整体来看，市场呈现弱修复格局，但受外部因素影响，波动性仍较高。报告指出，当前市场环境仍面临多重事件扰动，需关注政策信号与外部风险变化。

主要观点

权益市场回顾与展望

• 市场表现：A股上周呈现“先调整后修复”的格局，上证指数、沪深300、科创50、上证50分别上涨1.33%、2.65%、4.19%和4.55%。
• 风险偏好：市场风险偏好有所修复，但尚未摆脱外部油价和海外科技估值波动的影响。
• 短期展望：本周将面临国内存储龙头上市、美联储议息、海外AI龙头财报密集披露及中国政治局会议、7月PMI等多重考验，A股短期大概率延续“权重托底、成长分化修复”的结构，科技主线有反复，但趋势形成仍需外部利率与油价约束边际缓和，以及AI景气确认。

固收市场回顾与展望

• 债市表现：上周债市收益率下行，1年期国债收益率下行0.52BP至1.14%，10年期国债收益率下行1.22BP至1.73%，30年期国债收益率下行5.55BP至2.19%。
• 驱动因素：超长端下行引发期限利差压缩，推动债市走出窄幅震荡格局；避险资金流入债市，股债跷跷板效应显现；税期扰动消退后，资金面企稳，DR001逐步回落。
• 美债表现：美债收益率大幅上行，1年期美债收益率上行13BP至4.14%，2年期上行15BP至4.33%，10年期上行14BP至4.69%。
• REITs 表现：中证REITs全收益指数收跌2.15%，数据中心、产业园、仓储物流等REITs跌幅居前。

关键信息

基金指数表现（上周）

基金指数定位与策略

权益策略主题类

• 主动股基优选：15只基金等权配置，选取价值、均衡、成长风格基金，风格配比与中证偏股型基金指数配平。
• 业绩基准：中证偏股基金指数（930950.CSI）

投资风格类

• 价值股基优选：10只基金，涵盖深度价值、质量价值、均衡价值风格。
• 业绩基准：中证800价值指数（H30356.CSI）
• 均衡股基优选：10只基金，兼顾估值与成长性，风格配比与中证800指数配平。
• 业绩基准：中证800（000906.SH）
• 成长股基优选：10只基金，关注高增长潜力。
• 业绩基准：800成长（H30355.CSI）

行业主题类

• 医药股基优选：15只基金，基于基金持仓与中信医药成分股交集市值占比筛选。
• 业绩基准：中证全指医药卫生指数
• 消费股基优选：10只基金，基于消费相关行业成分股交集市值占比筛选。
• 业绩基准：消费主题基金指数（华宝证券拟合）
• 科技股基优选：10只基金，基于科技相关行业成分股交集市值占比筛选。
• 业绩基准：科技主题基金指数（华宝证券拟合）
• 高端制造股基优选：10只基金，基于高端制造相关行业成分股交集市值占比筛选。
• 业绩基准：高端制造主题基金指数（华宝证券拟合）
• 周期股基优选：5只基金，基于周期相关行业成分股交集市值占比筛选。
• 业绩基准：CS周期指数

货币增强指数

• 货币增强策略：配置货币市场型基金和同业存单指数基金，追求超越货基、平滑向上的净值曲线。
• 业绩基准：中证货币基金指数（H11025.CSI）

纯债指数

• 短期债基优选：5只基金，追求稳健收益与回撤控制，业绩基准为50%短期纯债基金指数 + 50%普通货币型基金指数。
• 中长期债基优选：5只基金，兼顾收益与回撤，灵活调整久期，配置票息策略与波段操作标的。
• 业绩基准：中长期纯债基金指数

固收+指数

• 低波固收+基金优选：10只基金，权益中枢10%，注重收益风险性价比与持有体验。
• 业绩基准：10%中证800指数 + 90%中债-新综合全价指数（CBA00303.CS）
• 中波固收+基金优选：5只基金，权益中枢20%，注重收益弹性。
• 业绩基准：20%中证800指数 + 80%中债-新综合全价指数（CBA00303.CS）
• 高波固收+基金优选：5只基金，权益中枢30%，注重进攻性。
• 业绩基准：30%中证800指数 + 70%中债-新综合全价指数（CBA00303.CS）

其他泛固收指数

• 可转债基金优选：5只基金，投资于可转债的市值占比需达到一定标准，注重转债择券与择时能力。
• 业绩基准：未明确
• QDII债基优选：6只基金，投资海外债券，优选收益稳健、风险控制良好的产品。
• 业绩基准：未明确
• REITs基金优选：10只基金，底层资产为成熟优质基础设施项目，注重现金流与估值。
• 业绩基准：未明确

风险提示

• 本报告模拟组合结果基于模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效风险。
• 模型结果仅供研究参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据测试，未来存在失效可能，不代表基金未来表现。
• 投资需谨慎，市场有风险。