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公募基金周报总结（2026.01.19）

核心内容概述

2026年1月12日至16日期间，A股市场情绪在密集监管政策影响下显著降温，市场成交额从4万亿回落至3万亿左右。监管层通过调整两融保证金比例、稳定资金减持ETF、商业卫星题材减持等措施，控制杠杆风险、引导市场节奏。同时，技术面显示上证指数连阳后存在调整需求，短期市场进入震荡整固期，部分高位题材股面临调整压力。

在固收市场方面，除30年期国债收益率略上行外，其他期限国债收益率震荡下行，1年期国债收益率下行至1.24%，10年期国债收益率下行至1.84%。央行宣布年内首次结构性“降息”，下调再贷款、再贴现利率0.25%，虽超市场预期，但因一季度债券供给压力仍存，收益率进一步下行空间有限。美债收益率全面上行，主要因美联储主席人选的不确定性。REITs市场震荡收跌，中证REITs全收益指数下跌0.36%。

主要观点

• 权益市场：情绪被动降温，市场回归健康，短期进入震荡整固期，资金从主题博弈向业绩支撑方向收敛。
• 固收市场：债市情绪企稳回升，但收益率进一步下行空间有限，结构性“降息”释放政策信号，但非全面降息。
• 公募基金市场动态：中国证监会召开2026年系统工作会议，强调深化公募基金改革，引导长期投资、理性投资、价值投资，推动“长钱长投”市场生态建设。
• 基金指数表现：不同风格与行业的基金指数表现各异，成长类基金表现较好，而医药类基金表现相对疲软。

关键信息

权益市场回顾及观察

• A股各大股指涨跌互现，上证综指、沪深300、创业板指周度收益率分别为-0.45%、-0.57%和1.00%。
• 市场情绪在2026年初一度高涨，日均成交额突破3.8万亿，但随后明显降温。
• 北证、中证2000、中证1000是市场躁动的核心片区，主要受增量资金推动。
• 监管政策降温，抑制市场过热情绪，引导资金回归理性。

泛固收市场回顾及观察

• 债券收益率震荡下行，30年超长端略有上行。
• 央行结构性“降息”释放政策宽松信号，但一季度债券供给压力仍在。
• 美债收益率全面上行，主要因美联储主席人选不确定性。
• REITs市场震荡下跌，中证REITs全收益指数收跌0.36%。

公募基金市场动态

• 证监会会议强调深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，推出适配长期投资的产品和风险管理工具。
• 强调依法从严监管，打击财务造假、操纵价格、内幕交易等行为。
• 推动“长钱长投”市场生态建设，引导理性投资。

基金指数表现跟踪

权益策略主题类指数

• 主动股基优选：上周收益率1.97%，近一月8.62%，今年以来6.13%，策略运行以来52.56%。
• 价值股基优选：上周0.20%，近一月3.86%，今年以来2.79%，策略运行以来24.02%。
• 均衡股基优选：上周0.79%，近一月6.36%，今年以来4.80%，策略运行以来35.78%。
• 成长股基优选：上周2.58%，近一月10.99%，今年以来7.62%，策略运行以来55.36%。

行业主题类指数

• 医药股基优选：上周-0.71%，近一月8.97%，今年以来11.55%，策略运行以来24.46%。
• 消费股基优选：上周1.11%，近一月6.33%，今年以来4.94%，策略运行以来9.96%。
• 科技股基优选：上周2.90%，近一月10.42%，今年以来8.11%，策略运行以来65.47%。
• 高端制造股基优选：上周4.52%，近一月14.32%，今年以来9.52%，策略运行以来44.95%。
• 周期股基优选：上周2.45%，近一月13.17%，今年以来8.11%，策略运行以来36.13%。

货币增强指数

• 货币增强策略：上周收益率0.03%，近一月0.12%，今年以来0.06%，策略运行以来4.54%。

纯债指数

• 短期债基优选：上周0.03%，近一月0.12%，今年以来0.05%，策略运行以来4.67%。
• 中长期债基优选：上周0.13%，近一月0.23%，今年以来0.12%，策略运行以来6.94%。

固收+指数

• 低波固收+优选：上周0.11%，近一月0.91%，今年以来0.62%，策略运行以来5.22%。
• 中波固收+优选：上周0.30%，近一月1.33%，今年以来1.10%，策略运行以来7.50%。
• 高波固收+优选：上周0.22%，近一月1.91%，今年以来1.44%，策略运行以来9.76%。

其他泛固收指数

• 可转债基金优选：上周1.40%，近一月7.58%，今年以来5.84%，策略运行以来31.52%。
• QDII债基优选：上周0.10%，近一月0.21%，今年以来0.14%，策略运行以来10.17%。
• REITs基金优选：上周-0.36%，近一月2.51%，今年以来2.37%，策略运行以来33.77%。

风险提示

• 模拟组合结果基于模型计算，非实盘业绩，存在模型失效风险。
• 模型结果仅供参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据测试，未来可能存在失效风险，不代表基金未来表现。
• 投资有风险，入市需谨慎。