> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 公募基金周报总结（2026.08.10-2026.08.14） ## 核心内容概述 本周公募基金市场整体呈现盘整蓄势的格局，市场运行逻辑主要体现在权益与固收两个板块的分化与调整。分析师孙书娜与王骅指出，A股市场在经历8月首周的强势反弹后进入技术性休整期，市场缺乏统一主线，板块轮动频繁。同时，固收市场因货币政策工具的调整，期限利差持续压缩，市场对宽松流动性仍抱有期待。 --- ## 主要观点 ### 权益市场回顾与展望 - **市场表现**：A股市场整体盘整，指数进入3900—4000点区间进行技术性休整。 - **资金动向**：存量资金在板块间快速轮动，增量资金入场迹象不明显。 - **行业表现**：通信、医药生物等方向阶段性占优，而有色、非银等前期强势板块遭遇资金兑现。 - **外部因素**：全球市场在美债收益率曲线走陡、AI业绩验证及通胀数据波动中反复震荡。 - **未来展望**：A股短期反弹后缺乏共振驱动进一步上行，预计震荡反弹中的分化整固，关注技术性回调后的再次上涨机会。 ### 固收市场回顾与展望 - **债市表现**：期限利差收窄，1年期国债收益率上行0.22BP至1.207%，10年期国债收益率下行1.50BP至1.696%，30年期国债收益率下行1.37BP至2.164%。 - **美债走势**：美债收益率曲线走陡，10年期美债收益率上行3BP至4.68%，反映长期视角下收益率难以顺利下行。 - **流动性预期**：国内CPI、PPI同比数据环比下行，社融数据不及预期，宽松流动性可能延续，降准降息相关举措或可期待。 - **风险提示**：需警惕利率交易过热现象。 --- ## 关键信息 ### 基金指数表现 | 指数分类 | 指数名称 | 上周收益率 | 近一月收益率 | 今年以来收益率 | 策略运行以来收益率 | |----------------------|------------------------|------------|--------------|----------------|--------------------| | 权益策略主题类 | 主动股基优选 | -0.29% | -2.46% | 16.71% | 67.77% | | 投资风格类 | 价值股基优选 | -0.66% | 1.81% | -1.35% | 19.35% | | 投资风格类 | 均衡股基优选 | -0.23% | -1.83% | 4.73% | 36.13% | | 投资风格类 | 成长股基优选 | 0.51% | -1.89% | 19.52% | 72.55% | | 行业主题类 | 医药股基优选 | 2.12% | 1.75% | 8.65% | 21.22% | | 行业主题类 | 消费股基优选 | -0.16% | -0.30% | -5.19% | -0.65% | | 行业主题类 | 科技股基优选 | 1.32% | -6.01% | 15.02% | 76.04% | | 行业主题类 | 高端制造股基优选 | 1.40% | -6.97% | 25.22% | 65.72% | | 行业主题类 | 周期股基优选 | -2.33% | 2.35% | -1.31% | 29.21% | | 货币增强指数 | 货币增强策略指数 | 0.02% | 0.10% | 0.81% | 5.33% | | 纯债指数 | 短期债基优选 | 0.05% | 0.17% | 1.10% | 5.76% | | 纯债指数 | 中长期债基优选 | 0.10% | 0.38% | 2.30% | 9.26% | | 固收+指数 | 低波固收+基金优选 | -0.01% | 0.24% | 1.39% | 6.03% | | 固收+指数 | 中波固收+基金优选 | -0.13% | -0.55% | 1.23% | 7.77% | | 固收+指数 | 高波固收+基金优选 | 0.04% | -0.05% | 4.02% | 12.55% | | 其他泛固收指数 | 可转债基金优选 | -1.75% | -1.39% | 3.10% | 28.11% | | 其他泛固收指数 | QDII债基优选 | 0.22% | 0.51% | -1.26% | 8.63% | | 其他泛固收指数 | REITs基金优选 | -1.16% | -5.45% | -8.16% | 20.01% | --- ## 风险提示 - **模型风险**：本报告模拟组合结果基于历史数据模型计算，非实盘业绩，存在模型失效风险。 - **投资建议**：文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议。 - **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - **适当性申明**：本报告仅适合专业机构投资者及签订咨询服务协议的普通投资者，非专业投资者请勿阅读或转载。 --- ## 图表目录摘要 - **图1-图9**：展示各类基金指数的净值曲线，涵盖主动股基优选、价值股基优选、成长股基优选、医药、消费、科技、高端制造、周期、货币增强、短期债基、中长期债基、低波、中波、高波固收+、可转债、QDII债基、REITs基金优选等。 - **图10-图18**：进一步细化各指数的净值走势与表现，为投资者提供直观参考。 --- ## 总结 本周A股市场呈现盘整蓄势状态，技术性休整与板块轮动成为市场主基调，缺乏统一主线，投资者需关注结构性机会。固收市场方面，期限利差持续收窄，流动性预期维持宽松，但需警惕利率交易过热。各类基金指数表现分化，医药股基表现较好，消费、科技、周期等指数则出现不同程度的回撤。整体来看，市场仍处于调整阶段，建议投资者保持耐心，关注后续政策与市场变化，合理配置资产。