20210320-川财证券-电力设备及新能源行业周报_多家车企推LFP版车型_LFP电池配套快速提升_14页_1mb

电力设备及新能源行业周报（20210320）总结

核心内容概述

本周电力设备及新能源行业整体表现偏弱，沪深300指数下跌2.71%，电力设备及新能源指数下跌3.13%，在29个行业中排名第26位。LFP电池（磷酸铁锂电池）在新能源乘用车领域的配套快速提升，成为本周行业关注的焦点。同时，氢能及燃料电池行业也迎来多项进展，包括政策支持、技术突破和国际合作。

主要观点

• LFP电池渗透率显著提升
  自2020年下半年起，LFP电池在乘用车领域的装机量大幅增长，2020年达到7.05GWh，同比增长306%。LFP电池在乘用车领域的市占率从2019年的4.1%提升至2020年的15.1%，且2021年新车公告中LFP车型数量首次超过三元电池车型。

• 车企加速布局LFP电池
  多家国内车企如小鹏、广汽、特斯拉、江淮大众等纷纷推出LFP版本车型，特斯拉因镍元素短缺，宣布标准续航版车型将全面采用LFP电池。国际车企大众、现代也认可LFP电池技术，未来LFP电池在乘用车领域渗透率将持续上升。

• 氢能及燃料电池发展提速
  工信部发布2021年标准工作要点，明确推进燃料电池汽车标准制定。济平新能源燃料电池催化剂首次出口海外，实现技术突破。河钢加快氢能布局，推动低碳绿色转型。欧盟新电池法规可能对亚洲电池产业链产生影响。

• 多地推广“新能源+储能”模式
  海南、山西、宁夏、青海、陕西、内蒙古等六省发布新能源与储能结合的政策，推动光伏、风电等能源项目与储能设施的协同发展。

关键信息

LFP电池发展

• 2020年LFP乘用车装机量7.05GWh，同比增306%。
• 2021年新车公告中，LFP车型数量首次超越三元电池。
• LFP电池市占率从2020年2月的12.8%提升至2021年2月的36.8%。
• 建议关注LFP电池产业链头部企业：宁德时代、比亚迪、国轩高科、德方纳米、富临精工、鹏辉能源等。

市场表现

• 电力设备及新能源指数周跌幅3.13%，排名26/29。
• 周涨幅前三公司：*ST江特（+11.57%）、璞泰来（+10.95%）、厚普股份（+9.28%）。
• 周跌幅前三公司：孚能科技（-11.83%）、容百科技（-11.75%）、杉杉股份（-11.37%）。

行业动态

• LFP乘用车配套“渗透战”：LFP电池在乘用车领域申报提速，车型逐步高端化。
• 武汉氢能发展：计划培育10家氢能源重点企业，打造燃料电池汽车示范城市。
• 济平新能源出口突破：燃料电池催化剂出口至加拿大，实现国产产品首次海外出口。
• 大众电池日：提出电芯标准化，计划2023年全面铺开，2030年覆盖80%电动车型，电池成本有望降低50%。
• 新能源汽车召回情况：2020年新能源汽车召回45次，涉及35.7万辆，其中三电系统缺陷占比31.3%。
• “新能源+储能”模式推广：多地推进光伏、风电与储能结合，配置比例多在10%以内。

公司动态

• 恩捷股份：2020年实现营收42.83亿元，净利润11.16亿元，同比增长31.27%。
• 亿纬锂能：拟回购股票，金额不低于1亿元。
• 嘉元科技：董事计划减持不超过0.65%股份。
• 吉电股份：投资建设100MW农光互补光伏项目。
• 晶科科技：2020年营收同比下降32.88%，净利润下降27.60%。
• 露笑科技：转让全资子公司股权。
• 天赐材料：拟在德国投资设立全资子公司。
• 中材科技：2020年营收187.1亿元，净利润20.5亿元，同比增长48.70%。
• 富临精工：与宁德时代共同对子公司升华科技增资5亿元，持股68.33%。
• 美锦能源：拟发行可转债不超过36亿元，用于氢能项目。

产业链关键材料价格

• 负极材料（天然石墨）：价格波动较大，需关注市场变化。
• 正极材料：三元6系、5系、磷酸铁锂正极材料价格均有不同幅度波动。
• 电解液：价格有所下降，六氟磷酸锂价格波动明显。
• 碳酸锂与氢氧化锂：电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂价格在低位震荡。
• DMC（碳酸二甲酯）：出厂价持续下降。
• 钴类材料：电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格有所调整。
• 多晶硅及硅料：价格在低位运行，受供需影响较大。

风险提示

1. 宏观经济超预期波动风险
   下游需求恶化可能对行业整体表现造成负面影响。

2. 政策风险
   补贴政策低于预期可能影响新能源汽车市场需求。

3. 流动性风险
   下游整车厂商资金紧张可能影响上游企业回款能力。

分析师声明

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师黄博、张天楠具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具，不构成投资建议，仅供客户参考。