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锌市场分析总结

核心内容

2024年6月21日，锌市场整体表现偏稳，供应端依然偏紧，成为市场支撑的主要因素。同时，宏观及行业数据对市场情绪产生一定影响，需关注后续变化。

基本面数据

期货市场

• 沪锌主力合约昨日收盘价为23,840，日涨幅0.02%，夜盘收盘价为23,980，夜盘涨幅0.59%。
• 昨日成交158,748吨，较前日增加9,512吨；昨日持仓93,988手，较前日增加6,179手。
• 沪锌期货库存86,067吨，较前日减少947吨。
• 伦锌3M电子盘昨日收盘价为2,869，日涨幅0.10%。

现货市场

• LME锌升贴水为-55.43，较前日微降0.13。
• 保税区锌溢价为110，保持不变。
• 上海0#锌现货升贴水为-40，较前日下降5。
• 广东0#锌现货升贴水为-65，较前日下降10。
• 天津0#锌现货升贴水为-30，较前日下降15。
• 近月合约对连一合约价差为-55，较前日下降10。
• 长江锌现货对LMEcash价差为-614，较前日下降5。

产业链价格数据

• 上海0.5mm镀锌板卷价格为4,610元/吨，持平。
• Zamak5锌合金价格为24,800元/吨，较前日上涨190元。
• Zamak3锌合金价格为24,250元/吨，较前日上涨190元。
• 国产氧化锌均价为22,500元/吨，较前日上涨100元。

主要观点

1. 供应端偏紧：锌供应端问题仍未得到明显缓解，矿端加工费持续下调，导致冶炼产能利用率偏低，支撑价格。
2. 消费淡季：锌消费逐步进入淡季，需求端承压，价格上方空间受限，需关注下游承接力度。
3. 沪伦比修复：前期下跌行情中，LME锌价格弹性更大，沪伦比值已得到修复，基本面难以支撑进一步打开进口窗口。
4. 操作建议：可在后续重新观察内外反套机会，采取逢低偏多策略。

关键信息

• 进口数据：2024年5月中国精炼锌进口量为44,413.505吨，环比下降3.49%，同比增长147.95%。
• 主要供应国：澳大利亚为第一大供应国，当月进口量18,567.364吨，环比上升15.29%，同比增长827.00%；哈萨克斯坦为第二大供应国，当月进口量13,113.917吨，环比下降15.88%，同比减少10.01%。
• 趋势强度：当前锌趋势强度为0，表示市场处于中性状态。

风险提示

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• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，并自行承担相关风险。

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