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锌市场总结（2024年05月07日）

核心内容

2024年5月7日，锌市场整体呈现供应偏紧、价格高位运行的态势。从期货和现货数据来看，市场处于相对强势但缺乏持续上行动力的状态。

基本面跟踪

期货市场

• 沪锌主力合约昨日收盘价为23,305元/吨，日涨幅为-0.89%；夜盘收盘价为23,385元/吨，夜盘涨幅为0.34%。
• 伦锌3M电子盘昨日收盘价为2,908美元/吨，日涨幅为0.02%。
• 成交与持仓：沪锌主力合约昨日成交312,374手，较前日增加98,199手；持仓94,977手，较前日减少2,761手。伦锌3M电子盘昨日成交8,557手，较前日减少2,260手；持仓243,829手，较前日减少2,483手。
• 库存与价差：沪锌库存为76,823吨，较前日增加95吨；伦锌库存为253,975吨，较前日减少900吨。注销仓单比为12.17%，较前日下降0.23%。

现货市场

• LME锌升贴水为-30.37美元/吨，较前日下降4.66美元/吨。
• 保税区锌溢价为110元/吨，与前日持平。
• 上海0#锌现货升贴水为-145元/吨，较前日下降45元/吨。
• 广东0#锌现货升贴水为-105元/吨，较前日下降25元/吨。
• 天津0#锌现货升贴水为-50元/吨，较前日上升30元/吨。
• 近月合约对连一合约价差为-75元/吨，较前日上升45元/吨。
• 长江锌现货对LMEcash价差为-1,796元/吨，较前日下降104元/吨。

产业链价格数据

• 上海0.5mm镀锌板卷价格为4,640元/吨，与前日持平。
• Zamak5锌合金价格为24,380元/吨，较前日上涨630元/吨。
• Zamak3锌合金价格为23,980元/吨，较前日上涨630元/吨。
• 国产氧化锌均价为22,000元/吨，较前日上涨300元/吨。

宏观及行业新闻

• 宏观：中国4月财新服务业PMI为52.5，连续16个月扩张，显示经济持续回暖。
• 行业：瑞典矿业集团博利登宣布将在第二季度重启爱尔兰塔拉锌矿的生产。该矿此前因锌价低迷而停产，现已与员工达成协议，计划在2025年1月达到满产，标志着锌供应端逐步恢复。

趋势强度

• 锌趋势强度为0，表示市场处于中性状态，既不明显看多也不明显看空。

观点及建议

• 供应端：矿端持续演绎偏紧格局，国产矿与进口矿TC（加工费）逐步下调，对冶炼开工率形成压力。
• 需求端：终端消费边际走强，支撑下游补库空间缓慢打开，社会库存终于显现去库拐点。
• 价格走势：尽管价格处于高位，但终端增量有限，预计难以提供持续上行动能，短期内锌价或以高位运行为主。
• 投资建议：建议投资者关注市场库存变化及供需平衡情况，谨慎操作，避免盲目追高。

风险提示

• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应自行评估风险承受能力，并根据自身判断进行投资决策。

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