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锌市场分析总结

核心内容概述

2024年6月19日的锌市场分析指出，锌市场供应端偏紧，对价格形成支撑。整体趋势强度为1，表明市场偏向中性偏强。分析师莫骁雄从基本面、宏观环境及行业动态等多个维度对锌市场进行了全面评估，并给出了相应的投资建议。

基本面跟踪

期货市场数据

• 沪锌主力合约：
  • 昨日收盘价：23,410元/吨
  • 日涨幅：0.93%
  • 昨夜盘收盘价：23,615元/吨
  • 夜盘涨幅：0.88%
  • 昨日成交：138,683手
  • 较前日变动：+20,096手
  • 昨日持仓：45,855手
  • 较前日变动：-8,401手
• 伦锌3M电子盘：
  • 昨日收盘价：2,854美元/吨
  • 日涨幅：1.24%
  • 昨日成交：9,097手
  • 较前日变动：-638手
  • 昨日持仓：233,289手
  • 较前日变动：-1,604手

现货市场数据

• LME锌升贴水：-51.03美元/吨（较前日变动+0.87）
• 保税区锌溢价：110元/吨（较前日变动0）
• 上海0#锌现货升贴水：-25元/吨（较前日变动0）
• 广东0#锌现货升贴水：-60元/吨（较前日变动-65）
• 天津0#锌现货升贴水：-5元/吨（较前日变动0）
• 近月合约对连一合约价差：-40元/吨（较前日变动-45）
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：81元/吨
• 长江锌现货对LMEcash价差：-627元/吨（较前日变动-256）

产业链价格数据

• 上海0.5mm镀锌板卷价格：4,610元/吨（较前日变动0）
• Zamak5锌合金价格：24,540元/吨（较前日变动-230）
• Zamak3锌合金价格：23,990元/吨（较前日变动-230）
• 国产氧化锌均价：22,300元/吨（较前日变动+100）

宏观及行业新闻

宏观环境

• 美国5月零售销售环比增长0.1%，低于预期，4月下修至负增长，美债收益率盘中跳水，显示市场对经济前景的担忧。

行业动态

• 中国5月锌产量为59.1万吨，同比增长0.9%；1-5月锌产量为298.7万吨，同比增长3.2%，显示国内供应有所增长，但整体仍偏紧。

趋势强度

• 锌趋势强度：1（偏强）
• 趋势强度范围为【-2,2】，1表示市场处于中性偏强状态。

投资观点及建议

• 供应端偏紧：矿端加工费持续下调，冶炼产能利用率偏低，表明供应端压力尚未完全释放。
• 宏观风险缓释：关注宏观风险缓释后，供应侧的托底作用。
• 投资策略：以逢低偏多的思路为主。
• 内外反套策略：前期下跌行情中LME弹性更大，沪伦比值已修复，基本面或难以支撑更进一步打开进口窗口。建议内外反套止盈后再重新观察入场机会。

风险提示

• 投资者应自行评估风险承受能力，谨慎决策。
• 本报告不构成投资建议，仅作为参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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