2024年玻璃年度策略报告：2024玻璃供需面临考验，预计价格先扬后抑-20231215-广发期货-11页_1mb

广发2024年玻璃年度策略报告总结

长期趋势：2024年玻璃呈现供需双缩格局，但需求缩量更多。

供需分析

• 供应端：行业产能收缩在下半年逐步展开，但2024年整体产量同比仍偏多。
• 需求端：竣工周期尾部需求下滑，保交楼难度增加，资金门槛更高；地产销售和竣工的乐观与悲观场景预估不同。
• 节奏：上半年需求略好于下半年，春节后有季节性小旺季，但下半年供需压力骤增。

价格预测与风险提示

• 价格：预计“先扬后抑”，在价格冲击成本线前，产能压缩或从三四季度启动。
• 风向：关注政策信号变化，把握高频市场情绪指标动向。
• 展望：供需缺口虽大，但时间窗口有限，建议紧盯政策落地细节和需求释放力。

关键因素

• 地产：三大工程（保障房、城中村改造）可能提供部分支撑，但短期难以撼动整体下行趋势。
• 产能调整：2024年产能高位运行，四季度或将开启压缩。
• 库存：预计呈现“升降升降”节奏，一季度累库，二季度小旺季去库，后期压力上涌。

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