20150824-开源证券-策略周报_前期救市底面临考验_本周有望先抑后扬_12页_872kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

本周策略周报聚焦A股市场在经历上周大幅下跌后的走势预期，分析了市场面临的挑战与结构性机会。报告指出，A股市场在缺乏场外资金支持的情况下，面临前期救市底的考验，预计本周将呈现“先抑后扬”的走势。同时，报告强调了汇率改革、国企改革、军工、核电、一带一路及国产软件等领域的投资机会。

主要观点

1. 市场回顾与下周展望

• 上周沪指上攻4000点失败，连续向下破位，市场信心未恢复，成交量萎缩加剧了指数下跌。
• 美股暴跌对全球资本市场形成冲击，对本周A股开盘构成压力，短期操作需谨慎。
• 国企改革、央企重组等概念本周全面熄火，金融股护盘功能丧失，市场情绪低迷。
• 央行通过MLF释放流动性，但未能有效缓解汇率贬值及利率上行对股市的负面影响。
• 市场预计下周将先抑后扬，止跌回升，关键支撑位为3373点，成交量变化将影响多空力量对比。

2. 震荡盘升是主基调

• 美股暴跌引发全球市场恐慌，对A股形成利空影响。
• 证监会对上市公司股东违法减持行为进行严查，有助于稳定市场信心。
• 监管层对量化对冲交易展开检查，旨在遏制做空行为，保护散户投资者。
• 新华网指出MLF运用并不意味着降准预期下降，国家仍保留救市政策空间。

3. 布局结构性机会

• 核电板块：国内核电项目重启，产业链热度上升，重点关注相关个股。
• 国产软件：政府采购中剔除外资品牌，本土产品迎来发展机遇。
• 军工板块：划设东海防空识别区，推动军工行业超预期发展。
• “一带一路”战略：作为国家三大战略之一，相关个股值得关注。
• 国企改革：政策推动下，国企改革将成为市场上涨新契机。

关键信息

一、市场风险与压力

• A股市场因缺乏场外资金，成交量萎缩，导致指数持续下跌。
• 国企改革主线受挫，市场热点减弱，投资者心理受挫。
• 外围市场下跌，特别是美股暴跌，对A股形成压力。
• 人民币贬值压力仍存，但汇率改革长期利好市场。

二、政策与监管动向

• 证监会对违法减持行为进行查处，旨在遏制产业资本出逃。
• 监管层对量化对冲交易展开检查，限制机构做空行为。
• MLF释放流动性未改变市场对降准的预期，政策宽松格局未变。

三、结构性机会推荐

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

公司简介

开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等。公司业务涵盖证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

业务简介

• 证券经纪：提供多种委托渠道，包括现场、自助终端、电话、互联网和手机等。
• 证券投资咨询：提供专业市场分析与投资建议。
• 财务顾问：为上市公司并购重组等活动提供专业服务。
• 自营业务：涵盖权益类与固定收益类投资。
• 资产管理业务：为机构及大额个人投资者提供专业投资管理服务。
• 融资融券业务：提供信用融资服务。

营业部信息（部分）

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策需结合个人实际情况，建议咨询独立投资顾问。