20220726-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_2mb

报告摘要

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

2022年7月26日的焦煤焦炭早报显示，当前市场整体偏空，但部分利多因素仍存在。焦煤和焦炭均面临下游需求疲软、库存压力以及利润亏损等问题，影响价格走势。同时，基差和库存数据也反映出市场对现货的预期。

焦煤分析

基本面

下游需求疲软，钢厂对焦煤采购积极性下降，部分焦煤厂库存压力显现。
线上竞拍流拍现象较多，影响部分资源报价，存在下调预期。
偏空

基差

截止7月25日，焦煤基差为659，现货升水期货。
现货升水幅度为 25.20%。
偏多

库存

钢厂焦煤库存832.7万吨，较上周减少13.6万吨。
港口焦煤库存223.4万吨，较上周增加11.1万吨。
独立焦企焦煤库存778.8万吨，较上周减少74.9万吨。
总样本库存1834.9万吨，较上周减少77.4万吨。
偏多

盘面

焦煤2209合约价格在20日线下方，20日线向下。
偏空

主力持仓

焦煤主力净空，空减。
偏空

预期

多地钢厂计划对焦炭进行第五轮提降，焦企利润亏损或进一步加剧。
部分焦企减产、限产预期增多，钢厂仍处于亏损状态，对焦煤压价意愿较强。
预计短期焦煤弱稳运行。
焦煤2209：1880-1930区间操作

焦炭分析

基本面

焦炭第四轮降价落地，焦企亏损程度加剧，开工意愿偏弱。
焦企提高限产比例，供应收紧，下游采购需求减少，影响出货。
厂内库存有不同程度累积，钢厂减产范围继续扩大，对焦炭需求走弱。
偏空

基差

截止7月25日，焦炭基差为-19.5，现货贴水期货。
现货贴水幅度为 0.74%。
偏空

库存

钢厂焦炭库存594.3万吨，较上周减少18.6万吨。
港口焦炭库存262.1万吨，较上周减少2.9万吨。
独立焦企焦炭库存74.4万吨，较上周增加15.5万吨。
总样本库存930.8万吨，较上周减少6万吨。
偏多

盘面

焦炭2209合约价格在20日线下方，20日线向下。
偏空

主力持仓

焦炭主力净空，空减。
偏空

预期

钢厂减产力度继续加大，成材市场持续低迷，钢厂利润倒挂。
对焦炭需求走弱，采购节奏受控，影响部分焦企出货承压。
原料煤降价幅度不及焦炭，焦企亏损严重，限产幅度及范围进一步扩大。
偏空

多空因素

利多因素

部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
钢厂库存已达到中高位，对焦炭控制到货。
成材多有累库现象，库存压力渐显。

其他关键数据

焦炉产能利用率

全国230家独立焦企样本产能利用率为 73.4%，周环比减少 2.2%。

吨焦平均盈利

全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为 -149元，较上周增加 35元。

高炉开工率

高炉开工率数据未明确，但整体表现疲软。

高炉生产利润

高炉生产利润数据未明确，但整体处于亏损状态。

铁水产量

全国247家钢厂日均铁水产量数据未明确，但整体表现低迷。

总结

当前焦煤焦炭市场整体偏空，主要受下游需求疲软、钢厂减产、库存压力及原料煤价格下跌等因素影响。焦煤现货升水期货，但期货价格在20日线下方，市场情绪偏弱；焦炭现货贴水期货，且期货价格同样在20日线下方，基本面压力较大。主力持仓显示空头占优，短期市场或维持弱稳运行。焦煤2209合约建议在 1880-1930 区间操作，焦炭则需关注钢厂减产及成材市场变化。

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